2020 wordt het jaar van herstel Volgens hoofdeconoom Simon Ward van Janus Henderson Investors blijven economische vooruitzichten de komende maanden nog zwak, maar vertelt cyclusanalyse hem dat 2020 een hersteljaar wordt. Defensieve posities kunnen langzaam maar zeker worden verlaten. 12 augustus 2019 15:50 • Door Rob Stallinga Simon Ward (foto), hoofdeconoom van Janus Henderson Investors, denkt goed te kunnen voorspellen welke richting de economie, en daarmee ook de financiële markten, opgaan. Monetaire analyse volstaat. Simpel gesteld: Volg de hoeveelheid geld die in omloop is en het is duidelijk waar het met de economie naartoe gaat. Terwijl collega-economen somberder worden, ziet Ward, die zelf de laatste jaren kwistig rondstrooide met onheilsberichten, just reden om positiever te worden. We hebben hier te maken met een eigenzinnige man. "Economen waren te optimistisch over de wereldwijde vooruitzichten voor 2019, maar veel economen waarschuwen nu voor een recessie in 2020-2021. Maar monetaire en conjuncturele analyses wijzen uit dat economische zwakte in de tweede helft van 2019 een maximum zal bereiken." Dankzij de woningmarkt Dit optimistische scenario vereist een stijging van de wereldwijde zesmaandelijkse reële beperkte geldgroei - momenteel nog steeds minder dan 2% - tot ruim boven het niveau van 3%. "Dit is een noodzakelijke voorwaarde voor economisch herstel, dat zich eind 2019 of begin volgend jaar zou kunnen voordoen." Ward heeft er alle vertrouwen in dat de geldgroei weer zal terugveren. Belangrijkste aanjager daarvan is de huizenmarkt, die verbetert dankzij de daling van de hypotheekrente. Zijn de lage rentes nog ergens goed voor. "Maar ook de bedrijfsinvesteringscyclus zal uiterlijk in het tweede kwartaal van 2020 het dieptepunt hebben bereikt," vertelt Ward. De suggestie van Ward dat met name de Amerikaanse woningbouw volgend jaar een bron van economische kracht zal zijn, wordt ondersteund door het meest recente onderzoek van Fed. Daaruit blijkt dat de hypotheekvragen naar een hoogtepunt in zestien jaar zullen stijgen. Risk-on Omdat economische ontwikkelingen zo hun gevolgen hebben voor de richting van de financiële markten roept Ward beleggers voorzichtig op meer risico te nemen. Ward:"Ervan uitgaande dat de monetaire trends blijven verbeteren, zouden beleggers kunnen overwegen om de risk-off-marktbewegingen te gebruiken om de defensieve positionering te verminderen en blootstelling aan het herstel in 2020 te verhogen.” Lees ook: Het gaat om M1, stupid! Rob Stallinga is financieel journalist. De informatie in zijn artikelen is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.