Een recessie staat voor de deur Volgens Ariel Bezalel, hoofdstrateeg fixed income bij Jupiter AM, zijn we nu toch echt aan het einde van de cyclus gekomen. Hij is mede daarom uitgesproken bullish op Amerikaanse staatsobligaties en schuld van andere ontwikkelde obligatiemarkten. 8 augustus 2019 13:00 • Door IEXProfs Redactie Ook Ariel Bezalel, hoofdstrateeg, fixed income bij Jupiter AM, kijkt met toenemende verwondering naar de situatie op de obligatiemarkt. "Het universum van negatief renderende obligaties heeft inmiddels een omvang van 12 biljoen dollar bereikt. Dit fenomeen beperkt zich niet alleen tot staatsobligaties, maar krijgt nu ook vat op de markt voor bedrijfsobligaties, waar voor meer dan 500 miljard dollar aan obligaties met een negatief rendement wordt verhandeld. Er zijn momenteel zelfs enkele negatief renderende obligaties te vinden in sommige opkomende markten." Ondanks de ongekende dieptes waarin de rentes zijn gevallen, kan het nog altijd dieper. Het is iets waar Bezalel zeker op rekent. Zo verwacht hij dat de Fed de rente vaker de rente zal verlagen dan de markt nu nog inschat. In plaats van nog twee verlagingen dit jaar gaat hij uit van drie of meer, omdat de economische situatie in de tweede helft van dit jaar niet zal verbeteren. Het is de reden dat de obligatiestrateeg voor volgend jaar nog eens drie Amerikaanse renteverlagingen inprijst, terwijl de markt uitgaat van eentje. "De rentevoeten van Amerikaanse staatsobligaties dalen sterk tijdens renteverlagingscycli. Om deze reden blijf ik bullish ten aanzien van Amerikaanse Treasuries en andere ontwikkelde obligatiemarkten, ondanks de rally die dit jaar heeft plaatsgevonden." PMI's dalen mee Terwijl de rentes naar beneden rennen, bieden de economische cijfers weinig hoop op een rebound. "De wereldwijde inkoopmanagersindexen (PMI's) zijn in de krimpzone terechtgekomen, waarbij ongeveer 60% van de PMI's in de afzonderlijke landen onder het niveau van 50 is gezakt, dus op economische krimp wijst. Wanneer het percentage landen met een PMI van minder dan 50 ongeveer 75% bedraagt, dan is er doorgaans sprake van een wereldwijde recessie." In de VS laten enquêtes onder kleine bedrijven zien dat de eerste tekenen van een verzwakking van de arbeidsmarkt zich aandienen. Hoewel de arbeidsmarkt een lagging indicator is, houdt Bezalel de Amerikaanse arbeidsmarkt nauwlettend in de gaten, "want elke materiële verslechtering is een bevestiging van het einde van de cyclus." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.