Absurdisme troef op financiële markten De situatie op financiële markten neemt steeds absurdere vormen aan, zegt Didier Saint-Georges van Carmignac. 8 augustus 2019 08:30 • Door IEXProfs Redactie Didier Saint-Georges, de bestuursvoorzitter van de Franse vermogensbeheerder Carmignac, vindt dat de situatie op de financiële markten steeds absurdere vormen aanneemt. Wie had bijvoorbeeld een paar jaar geleden gedacht dat er beleggers zouden zijn die bereid zijn een premie te betalen aan de Franse regering als deze voor tien jaar geld van hen leent? Niemand natuurlijk, zegt Saint-Georges. De markt lijkt volgens Saint-Georges slechts van een ding zeker: de vlucht van beleggers in groeiaandelen en kwaliteitsobligaties weerspiegelt de consensus dat de economie stagneert, dat inflatie tot het verleden behoort, en dat lage rentetarieven een blijvertje zijn. Maar zo waarschuwt Saint-Georges, daarbij Sherlock Holmes citerend: “There is nothing more deceptive than an obvious fact." Centrale banken hebben geen idee Saint-Georges zelf is er in ieder geval zeker van dat de spanning op de markten ook de rest van de zomer zullen aanhouden. Een van de grote raadsels is wat de centrale banken gaan doen. Gaan ze straks naast obligaties ook aandelen kopen? Waagt ECB-president Mario Draghi nog een laatste ultieme poging om de EU-economie weer aan de praat te krijgen, voordat hij later dit jaar afzwaait? Volgens Saint-Georges is het grote probleem dat de centrale banken geen flauw benul hebben waarom de inflatie maar niet wil stijgen ondanks redelijke werkgelegenheidscijfers en hogere lonen. “Dat is een mysterie dat economische detectives deze zomer ongetwijfeld bezig zal houden." Is het de globalisering die steeds meer de dienstensector bereikt? Komt het door de Amazonificatie van de detailhandel? Of ligt de oplossing voor dit raadsel bij de almachtige consument, die bedrijven steeds vaker dwingt tot lagere prijzen. Spiraal naar beneden Als dat laatste het geval is, zo zegt Saint-Georges, dan zal de neerwaartse druk op de winstmarges uiteindelijk leiden tot lagere investeringen van bedrijven, waardoor de wereldeconomie nog meer aan kracht inboet. Saint-Georges ziet hierin ook een mogelijke verklaring voor het agressieve gedrag van Donald Trump in het handelsconflict met China: "De angst dat de economie achteruit holt, is waarschijnlijk de reden waarom de VS heeft besloten z'n macht te gebruiken om een nog groter stuk van de steeds kleiner wordende taart te bemachtigen." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.