GS: Yen betere veilige haven dan goud Uit de stijgende goudprijs blijkt dat beleggers zoeken naar veilige havens. Maar de Japanse yen is misschien wel een betere hedge, aldus Goldman Sachs. 26 juli 2019 09:00 • Door IEXProfs Redactie De goudprijs is bezig aan een kleine rally. Sinds begin dit jaar is de goudprijs met ruim 10% gestegen. De reden is duidelijk: Met een teruglopende groei van de wereldeconomie, dure effectenmarkten en een dreigende handelsoorlog zijn beleggers op zoek naar aantrekkelijke en veilige hedges. Goud is er daar een van. Maar is het ook de beste? De Amerikaanse bank Goldman Sachs denkt dat er een betere manier is voor beleggers om zich te beschermen tegen wereldwijde groei- en renteschokken: de yen. Ondergewaardeerd De Japanse munt, zo zegt Goldman Sachs in een begin deze week verschenen notitie, is allereerst ondergewaardeerd in vergelijking met andere reservevaluta, zoals de dollar en euro. Dit maakt grote dalingen in de toekomst onwaarschijnlijk. Ten tweede is goud door de rally van de voorbije maanden duur geworden. Goldman Sachs vindt niet dat beleggers nu hun fysieke goud of aandelen in goudmijnen moeten verkopen. De zakenbank denkt dat zowel goud als de yen een rol kunnen spelen bij het opvangen van mogelijke schokken in de markt. Diversificatie “Wij denken dat beide activa een belangrijke rol kunnen spelen bij het diversifiëren van risico’s in de beleggingsportefeuille en het beschermen tegen groei- en renteschokken," schrijft Goldman Sachs. “Maar nu de vraag-aanbodverhoudingen bij goud steeds scherper zijn, is de yen misschien wel de aantrekkelijkere hedge.” Goldman wijst erop dat economische data de laatste weken weliswaar wat beter waren, maar voor het hele jaar ziet het er nog altijd slecht uit voor de wereldeconomie. Geen wonder dus dat beleggers behoefte hebben aan veilige havens. Dat wordt nog versterkt door de signalen van een ruimer monetair beleid, in met name de eurozone en de VS. Correlatie Er is volgens Goldman Sachs historisch gezien een nauwe correlatie tussen goud en de yen. Ze zijn namelijk beide gevoelig voor de dollar, de reële rente en hogere risico’s in de wereldeconomie. Tegenover de dollar heeft de Japanse yen dit jaar een klein beetje terrein gewonnen. In januari gingen er 109 yen in een dollar, nu 108. Bij de euro-yen wisselkoers is het verschil iets duidelijker. Begin dit jaar gingen er bijna 126 yen in een euro, nu nog maar net iets meer dan 120 yen. Dat komt neer op een winst voor de Japanse valuta van 4,5%. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.