De tikkende Chinese schuldentijdbom China zit op een tikkende tijdbom en dat is niet het handelsconflict met de VS. Het is een uit zijn voegen barstende schuldenlast. 25 juli 2019 08:00 • Door IEXProfs Redactie Beleggers maken zich zorgen over het Chinees-Amerikaanse handelsconflict. Terecht, zegt Paul Smillie van Columbia Threadneedle Investments. Maar wat nog wel eens vergeten wordt, is dat er op de achtergrond een nog veel groter gevaar op de loert ligt, de groeiende schuldenberg. Sinds 2007 is in China de verhouding tussen schulden en het bbp verdubbeld van 150% naar 300%. Vooral banken bevinden zich daardoor in de gevarenzone, schrijft Smillie in het rapport Timing is runnig out to solve the China's debt bubble. Off-balance schulden De grootste gevaren zitten volgens Smillie bij de zogenoemde off-balance schulden van 4500 miljard dollar, die niet direct zichtbaar zijn op bankbalansen. Daar zitten enorme risico's op wanbetalingen (defaults). De schulden zijn de laatste jaren mede opgelopen door de centrale en lokale overheden die bij elke terugval van de economie zorgden voor nieuwe impulsen voor banken om meer geld uit te lenen. Het vervelende is alleen dat die impulsen de laatste tijd steeds minder effect sorteren. Luchtbel Er komt een moment dat beleggers op de obligatie- en aandelenmarkten dit onderkennen en risicovolle assets van de hand doen. Als dan tegelijkertijd ook nog het aantal defaults toeneemt dan loopt met mis. Officiele data van de Chinese regering laten zien dat het aantal non-performing loans nu met slechts 2% nog laag is. Maar op basis van het tempo waarmee de schulden de laatste jaren zijn toegenomen, denkt Smillie dat 20% voor de toekomst reëler is. Overheid heeft nog mogelijkheden Een voordeel is dat de Chinese overheid zelf niet zo veel schuld heeft. Als de kredietluchtbel barst dan heeft de overheid dus nog wel wat ammunitie om de klap op te vangen door bijvoorbeeld banken vers kapitaal te geven, of schulden over te nemen. Dat zal dan wel gepaard gaan met een enorme sprong van de schuldquote, die nu nog rond de 48% ligt, richting de 70% of meer. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.