Fitch vreest tekort liquiditeit high yield-obligatiefondsen Europese high yield-obligatiefondsen hebben weinig cash achter de hand en relatief veel moeilijk verhandelbare obligaties met een hoog risico in de portefeuille, aldus Fitch. 15 juli 2019 08:05 • Door IEXProfs Redactie Ook het Amerikaanse ratingbureau Fitch maakt zich zorgen over beleggingsfondsen met liquiditeitsrisico’s. In het geval van Fitch gaat het vooral om high-risk obligatiefondsen, zo blijkt uit een verhaal van Citywire. Fitch onderzocht de portefeuilles van de vijf grootste Europese high-yield obligatiefondsen met een totaal belegd vermogen van 43 miljard euro en schrok zich een hoedje. Stress De fondsen bleken gemiddeld slechts 4% cash aan te houden en 86% aan obligaties met een bovengemiddeld lage rating. Fitch vindt dat problematisch, omdat de open-end fondsen in de problemen kunnen komen als het tot stresssituaties komt op de obligatiemarkt. Obligaties met lage ratings zijn dan slecht te verkopen, terwijl beleggers die hun geld terugtrekken wel moeten worden uitbetaald. Dat geld is er dan niet. Lees ook: Raak niet in paniek over fondsen met illiquide posities Veel concurrentie Fitch - dat de namen van de onderzochte fondsen niet prijsgeeft - kan de fondsbeheerders wel enigszins begrijpen. "Fondsmanagers werken in een zeer competitieve markt waarin er bij beleggers behoefte is aan zowel liquiditeit als rendement. Maar het vervelende is dat hoe meer cash ze aanhouden en liquide obligaties ze hebben, des te lager ihet rendement is.” Deze spagaat, in combinatie met liberale regelgeving, zorgt er volgens Fitch voor dat fondsen soms de grenzen van het aanvaardbare opzoeken en veel illiquide obligaties kopen om zo het rendement op te krikken. Eerder wees onder andere de Bank of England op de risico’s van teveel illiquide effecten in portefeuilles van beleggingsfondsen. En ook Bank of America Merrill Lynch maakt zich zorgen. Lees ook: Illiquide fondsen gebouwd op een leugen De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.