Obligaties bieden óók beschutting bij storm Het is niet ongebruikelijk dat aandelen en obligaties tegelijkertijd stijgen, zoals dit jaar het geval is. Voordeel van obligaties is dat deze meestal ook stijgen als aandelen kelderen. 10 juli 2019 08:30 • Door IEXProfs Redactie Aandelen- en obligatiekoersen kennen dit jaar dezelfde richting, namelijk omhoog. Van de ene klant is dat natuurlijk positief. Het betekent immers een hoger rendement voor beleggers. Van de andere kant roept het de vraag op of obligaties in de portefeuille beleggers nog wel bescherming bieden tegen correcties op de aandelenmarkt. Volgens Ben Carlson van Ritholtz Wealth Management kan deze vraag met ja worden beantwoord. Allereerst stelt hij in een column voor het blad Fortune dat het helemaal niet vreemd is dat aandelen en obligaties tegelijk stijgen. Sinds 1976 is het volgens hem in 32 van de 43 jaren voorgekomen dat aandelen en obligaties in hetzelfde kalenderjaar stegen. Nog verder terug in de tijd waren er sinds de Tweede Wereldoorlog in 50 van de 74 jaren positieve rendementen voor aandelen en voor vijfjarige Amerikaanse staatsobligaties. Belangrijkere vraag Een andere vraag is volgens Carlson veel belangrijker. Waar het om gaat is niet of aandelen en obligaties tegelijk stijgen, maar of obligaties stijgen als aandelen dalen. Of zoals hij dat letterlijk schrijft: “The true time for bonds to shine in a portfolio is not when stocks are up but when they’re down, which is the only time you want that negative correlation to kick in.” De echte waarde van obligaties Sinds 1945 is de S&P 500-index in zestien van de 74 jaar gedaald met een gemiddeld verlies van 11,7%. In die jaren was het rendement op 5-jarige treasuries in vijftien van de zestien keer positief met een gemiddelde winst van 6,2%. Carlson: “Dat zijn de momenten waarop obligaties hun waarde in een portefeuille pas echt bewijzen en ze beleggers de gewenste stabiliteit bieden in tijden van hoge volatiliteit.” De laatste keer dat zowel aandelen als obligaties in hetzelfde jaar daalden was in 1969, toen de S&P met meer dan 8% daalde terwijl vijfjaars schatkistpapier met minder dan 1% daalde. Carlson: "De eerste helft van 2019 was ongeveer zo goed als het kan voor beleggers in Amerikaanse aandelen en obligaties. Maar dat zal niet eeuwig duren. Het goede nieuws is wanneer de onvermijdelijke tegenslag komt voor aandelen, obligaties meestal beschutting bieden tegen de storm." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.