Obligaties bieden óók beschutting bij storm Het is niet ongebruikelijk dat aandelen en obligaties tegelijkertijd stijgen, zoals dit jaar het geval is. Voordeel van obligaties is dat deze meestal ook stijgen als aandelen kelderen. 10 juli 2019 08:30 • Door IEXProfs Redactie Aandelen- en obligatiekoersen kennen dit jaar dezelfde richting, namelijk omhoog. Van de ene klant is dat natuurlijk positief. Het betekent immers een hoger rendement voor beleggers. Van de andere kant roept het de vraag op of obligaties in de portefeuille beleggers nog wel bescherming bieden tegen correcties op de aandelenmarkt. Volgens Ben Carlson van Ritholtz Wealth Management kan deze vraag met ja worden beantwoord. Allereerst stelt hij in een column voor het blad Fortune dat het helemaal niet vreemd is dat aandelen en obligaties tegelijk stijgen. Sinds 1976 is het volgens hem in 32 van de 43 jaren voorgekomen dat aandelen en obligaties in hetzelfde kalenderjaar stegen. Nog verder terug in de tijd waren er sinds de Tweede Wereldoorlog in 50 van de 74 jaren positieve rendementen voor aandelen en voor vijfjarige Amerikaanse staatsobligaties. Belangrijkere vraag Een andere vraag is volgens Carlson veel belangrijker. Waar het om gaat is niet of aandelen en obligaties tegelijk stijgen, maar of obligaties stijgen als aandelen dalen. Of zoals hij dat letterlijk schrijft: “The true time for bonds to shine in a portfolio is not when stocks are up but when they’re down, which is the only time you want that negative correlation to kick in.” De echte waarde van obligaties Sinds 1945 is de S&P 500-index in zestien van de 74 jaar gedaald met een gemiddeld verlies van 11,7%. In die jaren was het rendement op 5-jarige treasuries in vijftien van de zestien keer positief met een gemiddelde winst van 6,2%. Carlson: “Dat zijn de momenten waarop obligaties hun waarde in een portefeuille pas echt bewijzen en ze beleggers de gewenste stabiliteit bieden in tijden van hoge volatiliteit.” De laatste keer dat zowel aandelen als obligaties in hetzelfde jaar daalden was in 1969, toen de S&P met meer dan 8% daalde terwijl vijfjaars schatkistpapier met minder dan 1% daalde. Carlson: "De eerste helft van 2019 was ongeveer zo goed als het kan voor beleggers in Amerikaanse aandelen en obligaties. Maar dat zal niet eeuwig duren. Het goede nieuws is wanneer de onvermijdelijke tegenslag komt voor aandelen, obligaties meestal beschutting bieden tegen de storm." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.