Optimix kiest voor waarde-aandelen Genoeg is genoeg! Volgens Optimix bieden waarde-aandelen inmiddels betere kansen dan groeiaandelen. 24 juni 2019 11:00 • Door Rob Stallinga Beleggen in waarde-aandelen was decennia lang een succesvolle strategie en leverde meer rendement op dan beleggen in groei-aandelen. Tot 2007 leverden waarde-aandelen gemiddeld 1,1% extra per jaar meer op. Daarna ging het mis. In de laatste vijf jaar doen groeiaandelen in de MSCI World het per jaar gemiddeld ruim 5% beter, zo constateert vermogensbeheerder Optimix in zijn nieuwste Strategiebrief. Daarbij zijn deze groei-aandelen volgens Optimix steeds duurder geworden, omdat de koersen harder oplopen dan de winsten. Beurswaarde/boekwaarde van Amerikaanse waarde- en groei-aandelen Klik op de afbeelding voor een grote versie Optimix: "Natuurlijk zal een aantal groei-ondernemingen voldoen aan de torenhoge verwachtingen, maar zal het ze allemaal lukken? De historie en ervaring leren dat de kans op teleurstellingen bij hoge verwachtingen groot is. Op een gegeven moment treedt er verzadiging op en zwakken groeicijfers af, betreden concurrenten het speelveld en kan het economisch tij keren." Groeiaandelen steeds kwetsbaarder Ook de handelsperikelen tussen de VS en China pakken volgens Optimix niet goed uit voor groeiaandelen, lees Tech. "De weer oplaaiende handelsoorlog tussen de VS en China, die zich steeds meer lijkt toe te spitsen op de technologiesector, kan grote gevolgen hebben voor de bevoorradingsketen van technologie-ondernemingen. In deze context zijn groei-aandelen nu kwetsbaarder dan waarde-aandelen." Met dit in het achterhoofd en gegeven het grote waarderingsverschil geeft Optmix momenteel de voorkeur aan waarde-aandelen. "Zodra koersen verder corrigeren zal Optimix de aandelenweging stapsgewijs verhogen. Als dan de winstverwachtingen van groei-aandelen tot realistischere niveaus zijn gedaald, kunnen ook deze aandelen worden opgenomen in de portefeuille." Slimme call? Of deze strategie slim is? Veel waarde-aandelen zitten in de sectoren financials, energie, industrie, nutsbedrijven, grondstoffen en die kennen allemaal zo hun problemen. Het grote voordeel van techbedrijven is, dat zij snel en relatief goedkoop kunnen bijschalen. Ook heeft tech geen last van knellende bankconvenanten. En hun cashposities puilen uit. Rob Stallinga is financieel journalist. De informatie in zijn artikelen is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.