Pimco ziet zwart Pimco schetst een donker scenario voor de komende drie tot vijf jaar. Het basisscenario is al niet fraai, maar als een aantal marktrisico’s uitkomt, wordt het nog erger. 5 juni 2019 09:00 • Door IEXProfs Redactie Wie de laatste beleggingsoutlook Dealing with disruption van Pimco leest van vermogensbeheerder Pimco leest, kan bijna niet anders dan somber worden. Joachim Fels en Andrew Balls schetsen voor de komende drie tot vijf jaar een wereld vol gevaren waarin het voor beleggers lastig zal worden nog wat geld te verdienen. Het advies aan beleggers: wees vooral voorzichtig, flexibel en kies voor liquiditeit in plaats van dividend en rente. Vlak basisscenario Het basisscenario is nog redelijk positief. "Wij verwachten dat het patroon van matige economische groei zich zal voortzetten. De inflatie blijft laag blijft en de centrale banken houden vast aan hun beleid van extreem lage renteniveaus. De kans op een recessie in de aankomende jaren is groot, maar heel diep zal die niet zijn. Het daaropvolgende herstel zal overigens ook niet overhouden.” Niet rampzalig dus, maar ook niet om over naar huis te schrijven. Het basisscenario is echter niet het enige scenario, dat Pimco heeft uitgewerkt. De alternatieven pakken slechter uit. Zes disruptieve krachten Pimco signaleert een zestal ontwikkelingen die van grote invloed kunnen zijn op de wereldeconomie. De meeste zijn negatief. Het zijn de bekende trends. Als het handelsconflict tussen China en de VS verder escaleert tot een echte handelsoorlog dan zal dat de hele wereld raken. Handel is eenmaal de motor voor economische groei. Daarnaast zijn veel van de productieketens tegenwoordig wereldwijd. Volgens Pimco dreigt daar bovenop het gevaar dat de geopolitieke spanningen uitmonden in een militair conflict. Populistische krachten, links of rechts, helpen de stabiliteit van de wereldeconomie geenszins. De vergrijzing gaat voor meer problemen zorgen. De vergrijzing in het Westen en delen van Azië vraagt om grote, vaak pijnlijke, aanpassingen. De lage rente helpt daar niet bij. Pimco is bang dat als de lage rentestanden nog jaren aanhouden dat de financiële sector voor grote problemen komt te staan. Maar ook voor pensioenfondsen is het allerminst prettig. De technologische ontwikkelingen zijn de voorbije jaren gigantisch geweest. Dat heeft veel positieve kanten. Denk aan de verhoogde productiviteit door automatisering en de grotere keuzevrijheid voor consumenten door de opkomst van het internet. Maar technologische disruptie richt ook hele industrieën ten gronde, met alle gevolgen van dien voor bijvoorbeeld de werkgelegenheid en het ontstaan van nieuwe marktmonopolies. Tien jaar na het uitbreken van de kredietcrisis is de financiële sector nog steeds niet gezond. Sterker, jaren van lage rente hebben de verdienmodellen van banken uitgehold. De lage rente heeft bovendien gezorgd voor hoge waarderingen van vastgoed, obligaties en aandelen. Volgens Pimco is het nog te vroeg om te spreken van luchtbellen, maar de kans op correcties neemt wel toe. Ten slotte waarschuwt Pimco voor disruptie door de huidige opwarming van de aarde. Dat maakt het zeer waarschijnlijk dat het aantal natuurcatastrofes de komende jaren toeneemt. Daarnaast zal de druk op overheden om maatregelen te nemen ook sterker worden. Voor duurzame energiebedrijven is dat wind in de rug. Olieconcerns en de zware industrie zullen eronder lijden. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.