High yield-obligaties in de uitverkoop Nu de spreads deze maand flink zijn opgelopen, ziet BlackRock kansen voor high yield-obligaties, vooral voor junk uit de VS en Azië. 22 mei 2019 15:50 • Door Rob Stallinga Afgelopen weken kregen high yield-obligaties het stevig voor hun kiezen. Alsof beleggers het met elkaar hadden afgesproken, werd alles dat high yield was gedumpt. Vooral Aziatisch papier werd blind verkocht. De handelsoorlogsretoriek is gehoord en serieus genomen. De rente op Aziatische schuld met een lage kredietwaardigheid ligt inmiddels 5% hoger dan de rente op goud gerande Aziatische obligaties. Dat is royaal. De spreads in de VS en Europa liggen minder hoog, maar een coupon die gemiddeld 4% hoger ligt dan de rente op een staatsobligatie met dezelfde looptijd is goed verdiend. Klik op de afbeelding voor een grote versie Geen stagnatie BlackRock heeft inmiddels ook in de gaten dat de koersen van high yield-obligaties flink zijn gedaald. Het beleggingshuis adviseert daarom een hoekje in de portefeuille vrij te maken voor deze obligaties. Volgens de assetmanager moeten obligatiehouders het de komend jaren meer hebben van rente-inkomsten dan van positieve koersontwikkelingen. Daarnaast rekent BlackRock niet op een sterk stagnerende wereldeconomie. De groei neemt weliswaar af, maar groei zal er nog wel even zijn. Beide trends spelen houders van high yield-obligaties in de kaart. Vergeet Europa Favoriet bij BlackRock zijn high yield-obligaties uit de VS en Azië. Amerikaanse junk profiteert van prima bedrijfswinsten, een verbeterde kredietwaardigheid en kortere looptijden. Aziatische junk is uiteraard kwetsbaar voor een Chinees-Amerikaanse handelsoorlog, maar sinds 2017 gaat het met de winstontwikkeling van bedrijven de goede kant op. Dat stemt de vermogensbeheerder optimistisch. Minder positief is BlackRock over Europese high yield. Redenen zijn de mindere economische groei en de relatief grote kwetsbaarheid voor handelsspanningen. Maar zet BlackRock de waarderingen van Europese high yield af tegen Europese obligaties met een betere kredietwaardigheid (en veel lagere rente), dan is de keuze snel gemaakt. Rob Stallinga is financieel journalist. De informatie in zijn artikelen is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.