Ex-hedgefondsmanager opent aanval op collega's Steve Diggle vindt dat hedgefondsmanagers te makkelijk, teveel geld verdienen, zonder dat ze daarbij risico hoeven te nemen. Hij sleutelt daarom aan alternatieven die de industrie volledig zullen veranderen. 21 mei 2019 09:00 • Door IEXProfs Redactie Van je collega's moet je het hebben, zal een aantal hedgefondsmanagers waarschijnlijk denken als ze de naam Steve Diggle horen. Diggle was vroeger een gerespecteerde naam in hedgefondskringen. Hij begon zijn carrière bij Lehman Brothers in de jaren tachtig en was in 2002 een van de oprichters van Artradis Fund Management, een hedgefonds gericht op Azië dat miljarden verdiende tijdens de kredietcrisis. Maar toen daarna een paar jaar volgden met enorme verliezen, besloot hij het fonds op te doeken. Diggle wilde in plaats van te handelen met andermans geld vanaf dat moment handelen met zijn eigen geld en dat van een paar vrienden. 2/20 Voor zijn oude collega’s was dat geen goed nieuws, want zo schrijft Bloomberg, Diggle zag in dat hedgefondsmanagers veel te veel betaald krijgen voor vaak matige prestaties. Vooral het zogenoemde twee-en-twintig-model dat hedgefondsmanagers vaak gebruiken als basis voor hun inkomen, is volgens Diggle belachelijk. Bij dit model krijgen hedgefondsmanagers een vergoeding van 2% over het beheerde vermogen, plus 20% van de behaalde winst. Maar als er verlies wordt geleden gaat de rekening voor 100% naar de klant. Vulpes Diggle besloot ten strijde te trekken tegen dit model met een eigen fonds Vulpes Kit Trading, waarbij niet de belegger maar de fondsbeheerder een groot deel van het risico draagt. De eerste 2% verlies zijn helemaal voor Vulpes. Dus een belegger die een miljoen heeft belegd en het fonds verliest 2%, blijft dat een miljoen. De fondsbeheerder moet 20.000 dollar bijleggen. Bij grotere verliezen biedt Diggle beleggers verschillende opties met een laag en hoog risicoprofiel. Zo kan een risicomijdend pensioenfonds de garantie krijgen dat er nooit grote verliezen geleden worden. De risico's liggen bij Vulpes. De prijs die daarvoor betaald wordt, is dat er ook minder wordt gedeeld in de winst. De toekomst Het fonds van Diggle is met 400 miljoen dollar nog vrij bescheiden, maar volgens hem heeft zijn concept wel de toekomst. Of zijn oude collega’s aan die toekomst mee zullen doen, daar is hij sceptisch over, want tot nu toe staan die nog niet te springen. Victoria Vodolazschi, hoofd investeringen bij adviesbureau Willis Towers Watson in New York, is het daar mee eens. Het is namelijk helemaal niet zo makkelijk om winst te maken met een hedgefonds. Het is dus goed mogelijk dat er regelmatig jaren tussen zitten waarin een hedgefondsmanager niks verdient. Dat is een risico dat maar weinigen van hen willen nemen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick van het multi-asset-team van Goldman Sachs AM heeft grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.