Skagen en Jupiter tippen allebei Japanse aandelen Was er sprake van coördinatie? Feit is dat zowel Jupiter en Skagen Japanse aandelen adviseren. De reden is dezelfde: de verder verbeterende Japanse corporate governance. 13 mei 2019 15:00 • Door IEXProfs Redactie Skagen was vandaag de eerste met een positief verhaal over de kansen van Japanse aandelen. In de publicatie New Spring for Japanse companies gaat Tomas Johansson, fondsbeheerder van Skagen Insight, nader in op mogelijkheden om te profiteren van hervormingen in Japan. Het beleggingsfonds Skagen Insight, dat wereldwijd belegt in zwaar ondergewaardeerde bedrijven, bestaat momenteel voor een derde uit Japanse aandelen. Veel van deze bedrijven zijn lager gewaardeerd dan hun intrinsieke waarde. Het lijkt misschien vreemd dat aan bedrijven een negatieve ondernemingswaarde wordt toegekend. Johansson verklaart dit vanuit de zwakke governance die Japan lange tijd kenmerkte. Teveel cash Japanse bedrijven die Johansson in portefeuille heeft, hebben een overschot aan cash op de balans. Nu nog. Volgens Johansson zijn er tekenen dat er iets aan het veranderen is in Japan. De externe druk op Japanse bedrijven om met al dat geld iets te doen - denk aan het uitkeren van een hoger dividend of de inkoop van eigen aandelen - neemt toe. Dat moet de koersen van veel Japanse aandelen ook de komende jaren vleugels geven, zo is de optimistische verwachting. Buybacks gaan door Ook Dan Carter, fondsbeheerder Jupiter Japan Select bij Jupiter Asset Management, ziet kansen voor Japanse aandelen. Dat is niet een hele grote verrassing, want hij beheert een Japanfonds. Carter constateert dat steeds meer beleggers bang zijn dat de hervormingen in het Japanse bedrijfsleven en de daarmee gepaard gaande inkoopprogramma’s hun langste tijd hebben gehad. Hij gelooft daar niets van. Carter: "De grote verrassing bij de laatste cijferpresentaties waren de forse inkoopprogramma’s die aangekondigd werden. Qua aandeleninkoop was februari een recordmaand. De vijf grootste programma’s waren goed voor 30% van de indexstijging, waarbij Softbank 12% van het marktrendement in die maand bepaalde." Japan is Amerika niet Een vrees van beleggers is ook dat Japan de richting van de VS opgaat, waar misschien wel te veel aandelen worden ingekocht. Kraft Heinz is volgens Carter een voorbeeld van zo'n overdrijving. Sinds 2015 heeft het bedrijf 19,6 miljard dollar uitgekeerd aan zijn aandeelhouders, met een torenhoge schuldenberg als gevolg. De beurswaarde van het bedrijf is in dezelfde periode met 49 miljard dollar gekelderd. Ook de koers van IBM is door omvangrijke buybacks niet geholpen. Toch is er volgens Carter een duidelijk verschil met Japan. Het percentage van de winstuitkering aan aandeelhouders ligt nog altijd onder de 50%. Dat is veel minder dan Amerikaanse aandelenhouders gewend zijn te krijgen. Lange trend Nee, Carter is ervan overtuigd dat de Japanse verbetering van governance en winstuitkering een meerjarige trend is. "Japan maakt een inhaalslag op het gebied van governance. Beleggers doen er daarom verstandig aan om blootstelling te zoeken daar waar zij denken dat een positieve verandering waarschijnlijk is en de grootste impact zal hebben." Lees ook: De Japanse aan(deel)houder wint De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.