Vermogensbeheerders verwaarlozen stewardship Vermogensbeheerders zouden hun enorme macht als grootaandeelhouder veel meer, vaker en beter kunnen benutten, aldus Willis Towers Watson. 9 mei 2019 09:00 • Door IEXProfs Redactie Aandeelhouders hebben een taak te vervulen als controleur, adviseur en motivator van bedrijven, maar het is een taak die door grote fondsbeheerders zelden serieus wordt genomen. Dat schrijft adviesbureau Willis Towers Watson in het rapport Investor stewardship: One hand on the wheel. Willis Towers Watson nam voor deze studie zes van de grootste vermogensbeheerders ter wereld onder de loep met duizenden miljarden onder beheer. Het gaat om BlackRock, Vanguard, Legal & General IM, Northern Trust AM, State Street Global Advisers en UBS Asset Management. Stewardship Volgens Willis Towers Watson erkennen deze vermogensbeheerders weliswaar hun rol als steward, maar ontbreekt het aan daadkracht. Legal & General heeft bijvoorbeeld keurig vastgelegd dat er moet worden gelet op het klimaatbeleid van bedrijven en State Street heeft met het Fearless Girl-initiatief de focus gelegd op meer vrouwen in de top. Maar het zijn veel woorden en weinig daden. “Er is op een paar punten zeker vooruitgang geboekt,” zegt Stephen Mills hoofd aandelenanalyse bij Willis Towers Watson. “Maar er is nog zoveel meer mogelijk.” Lastig, tijdrovend en ongemakkelijk Volgens hem wordt stewardship door vermogensbeheerders vaak gezien als een lastige, tijdrovende en een beetje ongemakkelijke bezigheid. Het kan tot vervelende gesprekken leiden met bestuursleden en raden van commissarissen. Veel vermogensbeheerders gaan die gesprekken liever uit de weg, zeker als ze in het openbaar worden gevoerd. Dit in tegenstelling tot durfkapitalisten die de publiciteit juist gebruiken om hun argumenten kracht bij te zetten, vaak met succes. Volgens Willis Toers Watson is precies dat een van de redenen waarom het stewardship zo belangrijk is voor vermogensbeheerders. Zij hebben als langetermijnbeleggers andere belangen als de vaak op korte termijnwinsten gefocuste durfkapitalisten. Goed voor milieu én portemonnee Stewardship is niet alleen belangrijk omdat het bedrijven aanspoort tot een beter sociaal beleid of meer milieuvriendelijke producten, het levert ook gewoon geld op, want zoals Willis Towers Watson zegt "beter geleide ondernemingen, leveren meer inkomsten op en lagere kosten." Hoe terughoudend de zes vermogensbeheerders optreden blijkt wel uit het feit dat geen van hen ooit een resolutie heeft ingediend op een aandeelhoudersvergadering. Een van de zes zegt daar wel binnenkort verandering in te willen aanbrengen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.