Als China en VS de strijdbijl begraven, juicht Japan Japanse aandelen zijn relatief goedkoop en het politieke klimaat is stabiel. Dat maakt het land van de rijzende zon aantrekkelijk, zeker als China en de VS hun handelsstrijd bijleggen. 8 mei 2019 09:00 • Door IEXProfs Redactie Aandelenstrategen zijn positief over Japan, zo blijkt uit een artikel van Citywire. Japan blinkt uit met een politiek stabiel klimaat en lage koers-winstverhoudingen. Als grote handelsmacht zou het land van de rijzende zon bovendien meer dan menig ander land kunnen profiteren van een verbeterde relatie tussen de VS en China. Naoki Kamiyama, chef-strateeg van vermogensbeheerder Nikko Asset Management is een van de optmisten. Volgens hem is de kans groot dat Nikko AM zijn Japan-weging verder verhoogd. Lage rente Kamiyama gaat er allereerst vanuit dat de Bank of Japan de rente nog lang laag houdt wat goed is voor de bedrijfswinsten. De bedrijfswinsten kunnen verder een flinke impuls krijgen door het begraven van de Amerikaans-Chinese strijdbijl. "In de eerste helft van 2019 verwachten we goede resultaten van exportbedrijven als de handelsstrijd aan intensiteit verliest. In de tweede helfdt kan dat vervolgens voor spillover-effecten zorgen richting de binnenlandse economie." Hoge dividenden, lage koersen, goede winstvooruitzichten Kieran Calder, hoofd aandelenresearch van Union Bancaire Privée (UBP), wijst op het grote verschil in waardering tussen Amerikaanse en Japanse aandelen. Het is de combinatie van lage waarderingen en hoge dividenden die Japan tot zijn favoriete aandelenmarkt maakt. Yuichi Murao van Nomura Asset Management is op dat punt een stuk sceptischer. Hij kiest toch liever voor defensieve sectoren, terwijl Calder inzet op conjunctuurgevoelige aandelen uit de financiële sector, technologie, industrie en cyclische consumptiegoederen. Financials en de lage rente Bij de financials vindt hij daarbij Dean Cashman van Eastspring Investments aan zijn zijde. De financials zijn volgens hem stevig ondergewaardeerd, omdat beleggers ervan uitgaan dat de winstgevendheid van banken zullen blijven lijden onder de lage rentemarges. Dat is volgens hem echter te simpel geredeneerd, omdat de financiële sector zich de afgelopen jaren heeft aangepast aan het lage renteklimaat. Lees ook: Blijf weg van Japanse banken! Risico's Risico’s zijn er uiteraard ook. Allereerst kan de handelsruzie tussen de VS en China nog altijd ontaarden in een echte handelsoorlog. De tweets van Donald Trump afgelopen zondag waren wat dat betreft een schot voor de boeg. Ten tweede heeft de regering-Abe besloten de btw te verhogen, wat de binnenlandse consumptie negatief zou kunnen beïnvloeden. Krimpende en vergrijzende bevolking En last-but-not least is er de altijd dreigend boven de economie hangende wolk van de demografische ontwikkeling in Japan met een krimpende steeds ouder wordende bevolking. Volgens Calder staat daar tegenover dat Japan grote stappen voorwaarts maakt met de deelname van vrouwen en ouderen aan het arbeidsproces. Ook beginnen de minder strenge regels voor buitenlandse werknemers hun vruchten af te werpen, wat de productiviteit kan verbeteren. Toch blijft de vergrijzing een van de grootste uitdagingen voor Japan de komende decennia. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.