Als China en VS de strijdbijl begraven, juicht Japan Japanse aandelen zijn relatief goedkoop en het politieke klimaat is stabiel. Dat maakt het land van de rijzende zon aantrekkelijk, zeker als China en de VS hun handelsstrijd bijleggen. 8 mei 2019 09:00 • Door IEXProfs Redactie Aandelenstrategen zijn positief over Japan, zo blijkt uit een artikel van Citywire. Japan blinkt uit met een politiek stabiel klimaat en lage koers-winstverhoudingen. Als grote handelsmacht zou het land van de rijzende zon bovendien meer dan menig ander land kunnen profiteren van een verbeterde relatie tussen de VS en China. Naoki Kamiyama, chef-strateeg van vermogensbeheerder Nikko Asset Management is een van de optmisten. Volgens hem is de kans groot dat Nikko AM zijn Japan-weging verder verhoogd. Lage rente Kamiyama gaat er allereerst vanuit dat de Bank of Japan de rente nog lang laag houdt wat goed is voor de bedrijfswinsten. De bedrijfswinsten kunnen verder een flinke impuls krijgen door het begraven van de Amerikaans-Chinese strijdbijl. "In de eerste helft van 2019 verwachten we goede resultaten van exportbedrijven als de handelsstrijd aan intensiteit verliest. In de tweede helfdt kan dat vervolgens voor spillover-effecten zorgen richting de binnenlandse economie." Hoge dividenden, lage koersen, goede winstvooruitzichten Kieran Calder, hoofd aandelenresearch van Union Bancaire Privée (UBP), wijst op het grote verschil in waardering tussen Amerikaanse en Japanse aandelen. Het is de combinatie van lage waarderingen en hoge dividenden die Japan tot zijn favoriete aandelenmarkt maakt. Yuichi Murao van Nomura Asset Management is op dat punt een stuk sceptischer. Hij kiest toch liever voor defensieve sectoren, terwijl Calder inzet op conjunctuurgevoelige aandelen uit de financiële sector, technologie, industrie en cyclische consumptiegoederen. Financials en de lage rente Bij de financials vindt hij daarbij Dean Cashman van Eastspring Investments aan zijn zijde. De financials zijn volgens hem stevig ondergewaardeerd, omdat beleggers ervan uitgaan dat de winstgevendheid van banken zullen blijven lijden onder de lage rentemarges. Dat is volgens hem echter te simpel geredeneerd, omdat de financiële sector zich de afgelopen jaren heeft aangepast aan het lage renteklimaat. Lees ook: Blijf weg van Japanse banken! Risico's Risico’s zijn er uiteraard ook. Allereerst kan de handelsruzie tussen de VS en China nog altijd ontaarden in een echte handelsoorlog. De tweets van Donald Trump afgelopen zondag waren wat dat betreft een schot voor de boeg. Ten tweede heeft de regering-Abe besloten de btw te verhogen, wat de binnenlandse consumptie negatief zou kunnen beïnvloeden. Krimpende en vergrijzende bevolking En last-but-not least is er de altijd dreigend boven de economie hangende wolk van de demografische ontwikkeling in Japan met een krimpende steeds ouder wordende bevolking. Volgens Calder staat daar tegenover dat Japan grote stappen voorwaarts maakt met de deelname van vrouwen en ouderen aan het arbeidsproces. Ook beginnen de minder strenge regels voor buitenlandse werknemers hun vruchten af te werpen, wat de productiviteit kan verbeteren. Toch blijft de vergrijzing een van de grootste uitdagingen voor Japan de komende decennia. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.