Trump versus Powell Donald Trump wil dat de Fed de rente verlaagt om de economie en de beurs een extra slinger te geven. Fed-voorzitter Powell ligt echter dwars. 16 april 2019 09:00 • Door IEXProfs Redactie Beleggers zal niet zijn ontgaan dat er een zekere spanning heerst tussen Donald Trump en de voorzitter van de Amerikaanse Federal Reserve, Jerome Powell. De ruzie draait om de hoogte van de rente. Trump wil dat de Fed de economie aanjaagt met een ruimhartiger rentebeleid. De negen renteverhogingen sinds 2015 doen de economie volgens hem onnodig veel pijn. In een tweet afgelopen zondag zette hij zijn betoog extra kracht bij. Volgens hem had de Dow zonder Powell mismanagement makkelijk 5000 tot 10.000 punten hoger kunnen staan. En de economie was in plaats van 3% met minstens 4% gegroeid, en dat bijna zonder inflatie. Powell laat zich tot nu toe van dit soort commentaren niet van de wijs brengen. Hij wil de rente hoog houden zo lang het gevaar bestaat van een oververhitting van de economie met hoge schulden en een inflatie van ruim boven de 2%. Powell aan de winnende hand Vooralsnog lijkt Powell aan de winnende hand. Punt is dat Trump in zijn regering iedereen kan ontslaan die hij wil, maar niet Powell. De enige aan wie Powell verantwoording hoeft af te leggen is aan het Congres. Verder is hij grotendeels onafhankelijk. Het woord grotendeels moet daar volgens het blad Fortune wel aan worden toegevoegd. Er zijn namelijk wel degelijk een paar dingen die Trump kan doen om het Fed-beleid bij te sturen. Trump-volgelingen Ten eerste kan hij zelf alle zeven bestuursleden in de Federal Reserve Board benoemen. Het vervelende voor Trump is alleen dat hij vier van de zeven leden al heeft benoemd, waaronder Powell. De mogelijkheden voor Trump om mensen aan te stellen die denken zoals hem beginnen dus op te raken. Daar komt bij dat de Federal Reserve Board niet alleen bepaalt waar het met het rentebeleid heen gaat. De laatste stem heeft de Federal Open Market Comittee (FOMC) die naast de zeven leden van de Board bestaat uit de voorzitter van de centrale bank van New York en vier telkens wisselende regionale centralebankpresidenten (de Fed bestaat feitelijk uit elf regionale centrale banken). Truman versus McCabe De kans dat Trump zijn wil kan opleggen aan Powell is dus gering. Volgens Fortune is er ook maar een moment in de geschiedenis geweest dat de druk van de president zo groot was dat een Fed-voorzitter terugtrad. Dat was na de Tweede Wereldoorlog onder Harry S. Truman – president van 1945 tot 1953 - die net als Trump een lage rente wilde. De toenmalige Fed-voorzitter Thomas Mc Cabe zag dat anders. Hij had natuurlijk niks tegen een florerende economie, maar wilde tegelijkertijd de inflatie in toom houden, die in de naoorlogse jaren hoge pieken en dalen kende, wat volgens hem op de lange termijn schadelijk was voor de economie. Hij trad terug in 1951 nadat hij een van de belangrijkste hervormingen had doorgevoerd bij de Fed. Velen zien in McCabe de grondlegger van het moderne rentebeleid dat twee doelstellingen kent: een zo hoog mogelijke economische groei bij een lage inflatie. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.