Beleggingslessen van topbelegger Howard Marks Om succesvol te zijn moet een belegger zijn emoties beter onder controle hebben dan de massa. Hij moet bovendien geduldig zijn en grote risico's aan het einde van de cyclus mijden, aldus Howard Marks. 26 februari 2019 09:00 • Door IEXProfs Redactie Een van de belangrijkste eigenschappen voor een succesvol belegger is het besef dat hij de toekomst niet kent. Hij moet bovendien geduld hebben en oog voor risico's. “Grote beleggers zoals Warren Buffett hebben geen emoties. En dat moet het uitgangspunt zijn voor iedere belegger. We moeten altijd onze emoties beter in bedwang hebben dan de massa.” Dat zei vermogensbeheerder Howard Marks onlangs tijdens een bijeenkomst in Portland over de eigenschappen van succesvol beleggers, waar Lauren Foster verslag van doet. Contrair Marks valt zeker in die categorie succesvolle beleggers. Met zijn investeringsmaatschappij Oaktree Capital Management (120 miljard dollar onder beheer) heeft hij over de jaren heen een naam opgebouwd als contraire belegger met een uitstekende neus voor het juiste momentum. En dat terwijl hij zelf zegt het juiste moment nooit te kennen. Marks: “Niemand weet hoe de toekomst eruit ziet. Het enige wat we weten is waar we ongeveer in de marktcyclus zitten.” Nu is dat de late fase, iets waar Marks al in de zomer van 2017 voor begon te waarschuwen. Bij die fase hoort een voorzichtige aanpak. Hoog risico alleen vroeg in de cyclus “Ik zeg nooit zoiets banaals als nu moet u alles verkopen. Maar wat ik sinds 2017 wel adviseer is om te kiezen voor een voorzichtige aanpak. Want als er een ding zeker is, dan is het dat hoe later we in de cyclus zitten, des te groter zijn de risico’s en des te kleiner de verwachte rendementen.” Aan het begin van de cyclus is dat precies andersom en loont het af en toe een gokje te wagen. Zo maakte Marks een fortuin door met Oaktree kort na de kredietcrisis junkbonds te kopen. Niemand is volmaakt Een laatste les van Marks is dat perfecte beleggers niet bestaan. Een goede belegger moet een plan hebben, dat uitvoeren en vervolgens geduldig afwachten tot het uitkomt. Dat kan soms lang duren, soms nooit. Maar dat is niet erg, want iedereen maakt wel eens een fout. Voor een fondsbeheerder kan dat wel lastig zijn. Die moet immers zijn klanten uitleggen waarom het fonds het slechter doet dan de rest. Marks heeft zichzelf daarvoor ingedekt. “Ik ben zo slim geweest mijn beleggers al vroeg zo te conditioneren dat ze er altijd op zijn voorbereid dat ik het fout heb.” De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.