Happy Chinees nieuwjaar Vandaag is het Jaar van het Varken begonnen. Dat is goed nieuws, want dat jaar staat volgens de Chinese kalender voor welvaart. Maar wordt het wel zo'n welvarend jaar voor Chinezen? 5 februari 2019 09:00 • Door Fleur van Dalsem Eerst even een verbazingwekkend feitje: de komende 40 dagen zullen Chinezen samen drie miljard reistripjes maken maken. NS, KLM, kom er maar om! Ter gelegenheid van het nieuwe jaar maar ook tijdens het lentefeest is het traditie om familie te bezoeken. Voorheen bezochten kinderen hun ouders op het platteland, maar dankzij innovaties als de hoge snelheidslijn kunnen ouderen ook steeds comfortabeler reizen en komen zij steeds vaker naar hun hard werkende kinderen in de stad toe. Het Jaar van het Varken - de vorige editie was in 2007 - wordt extra speciaal omdat de Chinese Volksrepubliek dit jaar 70 jaar bestaat. Dat zal ook gevierd worden. Shoppen, shoppen, shoppen Het Jaar van het Varken staat symbool voor welvaart. In deze vrije dagen wordt er niet alleen veel gereisd, ook veel gewinkeld. De afkoelende Chinese economie kan alle hulp gebruiken. Niet dat er veel meer geconsumeerd zal worden. Een verkrapping van de kredietverlening heeft ertoe geleid dat de meeste uitgaven van consumenten aan bijvoorbeeld auto's, elektronica, witgoed en, tot op zekere hoogte, luxegoederen, zijn gedaald, aldus Fredrik Bjelland, fondsbeheerder van Skagen Kon-Tiki. "Opvallend is dat dit niet tot uiting komt in consumptiedata, die nog altijd een relatief sterke groei laten zien. Dat geldt met name voor de kleinere steden, waar de winstgroei nog steeds hoog is in vergelijking met de westerse normen. Het is gebruikelijk dat lokale bedrijven marktaandeel veroveren op buitenlandse spelers dankzij een beter begrip van lokale voorkeuren in combinatie met innovatieve concepten." Goed jaar voor aandelenmarkt Historische data laat zien dat een Varkensjaar ook goed is voor de aandelenmarkt. In 2007 steeg de MSCI China Index 66,6% en kon de Shanghai Composite Index 98% aan koerswinsten bijschrijven, aldus Jian Shi Cortesi, portfoliomanager bij GAM Investments. Hij heeft vertrouwen in een goed jaar voor aandelen, na een correctie van 30% sinds de top van januari 2018. Cortesi vindt Chinese aandelen nu met een verwachte koers-winstverhouding van elf, inclusief technologie-aandelen, aantrekkelijk geprijsd. Hij gaat uit van enkelvoudige winstgroei voor Chinese bedrijven in 2019 en een overheid die de economie actiever ondersteunt. Het dilemma van China Maar er is ook genoeg terughoudendheid onder beleggers over China. Jason Pidcock, hoofdstrateeg, Asian income bij Jupiter Asset Management zegt daarover. "China zit in een dilemma. Stimulering heeft tot dusverre weinig positieve invloed gehad op de groei. De Chinese autoriteiten zijn ook beperkt in hun mogelijkheden." "De dagen zijn voorbij van record overschotten op de lopende rekening die bijdroegen aan de economische welvaart van het land. De Chinese autoriteiten zijn niet langer in staat om de uitgaven aan infrastructuur te verhogen, aangezien dit zou leiden tot een toename van de invoer van grondstoffen. En dat zou moeten worden betaald uit een schatkist die steeds leger wordt." Pidcock geeft er in dit klimaat geef de voorkeur aan zijn exposure aan China te beperken, waarbij hij aan private bedrijven met sterke balansen, die gericht zijn op binnenlandse consumptie de voorkeur geeft. "De aandelen van die bedrijven moeten wel voldoende liquide zijn, zodat ik snel op gebeurtenissen kan reageren." Tot slot: jammer dit probeerde ik vroeger ook altijd op het strand. Tervergeefs dus. Proof that it is impossible to dig to China pic.twitter.com/RlNupKlCwt — Business Insider (@businessinsider) 5 februari 2019 Fleur van Dalsem is redacteur bij IEX.nl. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.