Wat is dit? Connect is het branded contentplatform van IEX Media, waar we beleggingsprofessionals met elkaar in contact brengen. Van inzicht naar inspiratie. Ook partner worden? Wij vertellen u graag meer. Sluit Voorsorteren op het einde van de cyclus Op basis van het beeld van de Amerikaanse vastrentende markt lijken we het einde van de cyclus te naderen. Volgens State Street Global Advisors (SSGA) doen beleggers er daarom verstandig aan te kiezen voor kortlopende Amerikaanse obligaties en zich nog meer te focussen op kwaliteit. 10 januari 2019 10:00 • Door Connect De verwachte Amerikaanse rentedynamiek voor 2019 is volgens SSGA gelijk aan die van 2018. Rentevoeten die stijgen, curves die vervlakken en creditspreads die oplopen. Het zijn tekenen dat het einde van de cyclus nadert en dat beleggers hun weg proberen te vinden in een periode dat centrale banken zullen verkrappen of dat, in het geval van de Fed, al aan het doen zijn. VS loopt voorop Vooral de Amerikaanse vastrentende markt laat duidelijk zien waar het naartoe gaat. Doordat het Amerikaanse economische herstel eerder werd ingezet dan in de rest van de wereld, is het geen verrassing dat juist in de VS het einde van de cyclus in zicht is en dat juist de Amerikaanse centrale bank als eerst de rente weer begon op te trekken. Naar verwachting zullen de Amerikaanse rentestanden hun top bereiken voordat de cyclus eindigt, en zal de rentecurve verder vervlakken naarmate de Amerikaanse centrale bank de rente verder optrekt. Doordat het verschil in economische groei en inflatie tussen de VS en de rest van de wereld steeds verder uiteenloopt, nemen ook de spreads tussen de regio's toe. Het renteverschil tussen de Amerikaanse en Duitse tienjaars is inmiddels het grootst sinds de introductie van de euro twintig jaar geleden. Hoewel het renteverschil duidelijk is te verklaren, zal het niet oneindig aanhouden. Ingrijpende veranderingen Het is nog te vroeg om een convergentie van het wereldwijde monetaire beleid en de rentevoeten te verwachten, maar volgens SSGA is het wel zaak om de verdere ontwikkeling op de voet te volgen. Vooral de tweede helft van 2019 belooft spannend te worden. Zo blijft in het Verenigd Koninkrijk de onzekerheid over de Brexit de markt van Britse staatsobligaties drukken. Hoewel de economische activiteit tot nu toe relatief veerkrachtig is gebleken, zal een harde Brexit een onmiskenbaar negatief effect hebben. Alle opties, van een harde Brexit tot een evenwichtigere en misschien zelfs de kans op een nieuw referendum, liggen echter nog open. Het is dus nog altijd onduidelijk welke richting de rente op Brits staatspapier zal uitgaan. Focus op kredietkwaliteit De wereldwijde kredietcyclus verkeert in de laatste fase van de cyclus en het lijkt erop dat dit nog wel even aanhoudt, aangezien er zijn geen directe tekenen van een ommekeer te bespeuren zijn. De economische cijfers zijn nog altijd positief, vooral in de VS, waar de belastinghervorming heeft geholpen om de huidige cyclus te verlengen. De belangrijkste economische indicatoren geven aan dat de Amerikaanse economische groei aanhoudt, wat de kredietmarkten over de korte tot middellange termijn extra manoeuvreerruimte geeft. Als we de Amerikaanse cijfers koppelen aan de geleidelijke afbouw van de monetaire verruiming wereldwijd, krapper wordende spreads en minder aanbod, dan zal het einde van de kredietcyclus niet meteen een bedreiging vormen voor de obligatiemarkt. Toch doen beleggers er verstandig aan hun risico’s te beperken en in hun tactische allocaties te kiezen voor kwaliteit, zowel bij high yield als investment grade obligaties. Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.