AllianzGI rekent op positieve Amerikaanse verrassingen De wereldeconomie laat weliswaar duidelijke signalen van vertraging zien, maar in de VS staan er voor oplettende beleggers genoeg positieve verrassingen te wachten, aldus beleggingsstrateeg Mona Mahajan van AllianzGI. 7 januari 2019 13:10 • Door IEXProfs Redactie In de publicatie The bull market is losing steam gaat Mona Mahajan (foto) van AllianzGI nader in op de Amerikaanse beleggingskansen en beleggingsgevaren in 2019. Waar zet AllianzGI op in? De drie thema's van 2019 Voor 2019 lijken drie thema's het sentiment en het rendement van de Amerikaanse markt te beheersen: De renteverhogingscyclus van de Fed is volgens AllianzGI bijna voltooid. Hoewel Fed-cycli in tien van de dertien keer sinds de Tweede Wereldoorlog tot een recessie hebben geleid, zal dat ditmaal waarschijnlijk niet gebeuren. Mona Mahajan: "Deze Fed gaat voorzichtig te werk gaan, zo blijkt uit recent commentaar van Fed-functionarissen, onder wie Fed-voorzitter Jerome Powell." Het tweede thema dat dit jaar speelt, is de vertraging van de wereldeconomie. Ook de Amerikaanse economie kan daar last van krijgen, onder meer door de afnemende impact van de begrotingsstimulus en de belastinghervormingen. Amerikaanse bedrijven kunnen daarnaast tegenwind ondervinden van een sterke Amerikaanse dollar, en van hogere lonen en materiële kosten die de marges onder druk zetten.Mona Mahajan: "Hoewel de VS in 2019 wellicht niet in een recessie komen, blijft het belangrijk om de impact van de renteverhogingen van de Fed in de gaten te houden, met name op de VS Treasury rentevurve en de Amerikaanse kredietmarkten. Dit zijn leidende indicatoren voor een dreigende Amerikaanse groeivertraging."AllianzGI rekent voor 2019 op een Amerikaanse economische groei van 2,5% waarbij de kerninflatie niet boven de 2,2% uitkomt. De Fed zal de rente dit jaar, zoals zelf eerder beloofd, twee keer verhogen waarbij tussen beide verhogingen lange tijd niets gebeurt. Ten slotte is het altijd mogelijk dat een aantal zwarte zwanen langkomt dat de marktvolatiliteit in 2019 verder omhoog duwt. Bij zwarte zwanen denkt AllianzGI aan de ongewisse uitkomst van de voortgaande handelsbesprekingen, verhoogde olieprijsvolatiliteit en onverwachte geopolitieke spanningen. Positieve verrassingen Toch kan 2019 volgens Mona Mahajan ook positieve verrassingen brengen voor de Amerikaanse economie. "Zo hebben consumenten en kleine bedrijven vertrouwen getankt: lagere olieprijzen en een sterkere dollar ondersteunen de Amerikaanse consument, en consumptie is een belangrijke aanjager van het Amerikaanse bbp." Daarnaast spelen de presidentsverkiezingen van 2020 volgens Mona Mahajan ook in 2019 al een rol. "President Trump kan willen voorkomen dat de Amerikaanse economie in een recessie terechtkomt. Dit kan resulteren in aanvullende wetgeving of stimulus, eenzijdig of met de steun van het Congres, die positief kan uitpakken voor de Amerikaanse economie." Defensieve beleggingskeuzes Maar hoewel positieve verrassingen geenszins zijn uitgesloten, rekent AlianzGI voor 2019 op bescheiden rendementen op de Amerikaanse markten. AllianzGI geeft daarbij de voorkeur aan een meer defensieve positionering. Bij de Amerikaanse aandelen investeert AllianzGI nog steeds in cyberbeveiliging en elektronische betalingen, maar beleggers kunnen deze het beste combineren met defensieve sectoren, zoals gezondheidszorg, die zelfs in een vertragende economie standhouden. Bedrijven met sterke balansen en dito kasstromen hebben de voorkeur. AllianzGI is positief over Amerikaanse vastrentende waarden met een kortere looptijd maar voorzichtiger met hoogrentende obligaties. Ook voor converteerbare obligaties zijn er kansen. "Die kunnenprofiteren van verhoogde marktvolatiliteit." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.