Zijn Russische aandelen te goedkoop? Russische aandelen behoren tot de goedkoopste ter wereld. Dat heeft alles te maken met de Koude Oorlog 2.0 en de lage olieprijs. Positief zijn de staatsfinanciën. De schuld is laag en het begrotingsoverschot groot. 17 december 2018 08:00 • Door IEXProfs Redactie De Russische aandelenmarkt beleeft zeker niet zijn slechtste jaar. De RTS-index beweegt zich al het hele jaar rond het startpunt van 1154 punten, wat voor een opkomende markt helemaal niet zo slecht is als u bedenkt dat de MSCI Emerging Markets index dit jaar al bijna 20% heeft verloren. Toch doet dat niks af aan het feit dat de Russische aandelenmarkt volgens internationale beursstandaards spotgoedkoop is. Met een gemiddelde koers-winstverhouding van 7,5 is het zelfs een van de goedkoopste markten ter wereld. Klik op de afbeelding voor een grote versie Lage olieprijs Maar die lage waardering is natuurlijk niet zonder reden. Ten eerste zijn de Russen sterk afhankelijk van olie. Logisch dus dat als de olieprijs daalt dat de aandelenmarkt mee omlaag wordt gezogen. Daarnaast gaan de Russen 2019 al het vijfde jaar in van internationale sancties als gevolg van de illegale Krim-annexatie. Het heeft geresulteerd in een soort Koude Oorlog 2.0. Ook dat helpt de beurs niet. Geen wonder dat analisten voorzichtig zijn als het om Rusland gaat. Nog meer sancties zouden de beurs uiteraard geen goed doen. Daarnaast hebben we de onzekere toekomst van de olieprijs, het handelsconflict VS-China en de richting van de dollar – een sterke dollar zoals het afgelopen jaar werkt in het nadeel van alle opkomende markten. Zwakke groei Daar komt nog eens bij dat het er economisch gezien niet heel florissant uitziet. ING-analist Dmitry Dolgin schreef daar begin deze maand nog een rapport over. Hij verwacht dat de groei in 2019 nog verder afneemt van 1,6% naar 1%. Toch heeft hij ook goed nieuws. Het grote pluspunt van Rusland is het begrotingsoverschot waarvan Dolgin verwacht dat het over heel 2018 2,6 biljoen roebel (31,8 miljard euro) zal bedragen, gelijk aan circa 2,4% van het bbp. Dat maakt Rusland tot een relatief stabiel land dat volgens de nieuwste cijfers bovendien wat minder afhankelijk is van olie alleen. Hoop doet leven Ten slotte vallen de consumptieve uitgaven weliswaar tegen, maar dat ligt meer aan de hoge spaarquote dan aan lage salarissen. Met andere woorden mocht het vertrouwen terugkeren dan zal ook de Russische burger vermoedelijk snel weer een bijdrage leveren aan de economische groeit. Mocht het voor Rusland de goede kant opgaan met de olieprijs, de dollarkoers, de sancties en het handelsconflict tussen de VS en China, dan kan Rusland uitgroeien tot de grote uitblinker van 2019. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.