IEXFonds 40: Emerging markets-fondsen eindelijk in de plus Eindelijk deden fondsen met aandelen EM het goed in de IEXFonds 40. Afgelopen maand eindigde met een plusje. Daarmee is het jaarverlies niet goed gemaakt. Smallcapfondsen zijn onverminderd uit de gratie. 14 december 2018 14:10 • Door Fleur van Dalsem Als u afgelopen maand belegde in een emerging markets-fonds, dan zat u goed. De drie beste fondsen in de IEXFonds 40 zijn alle drie EM-fondsen en behaalden allemaal een rendement van meer dan 5%. U heeft wel lang moeten wachten op dat rendement. Eind vorig jaar verwachtten de meeste assetmanagers dat emerging markets de place to be waren in 2018. Dat liep dus anders, vooral dankzij de handelsoorlog van Trump. 2018 Total Returns...Cash: +1.6%S&P 500: +0.4%Russell 2000: -4.8%MSCI EAFE: -12.5%MSCI Emerging Markets: -15.3% pic.twitter.com/tq58ISVhr8 — Charlie Bilello (@charliebilello) 11 december 2018 Aandelen EM zijn goedkoper geworden Voor 2019 zijn EM wederom populair onder assetmanagers. Vooral vanwege de relatief aantrekkelijke waardering van aandelen. Al is die aantrekkelijkheid wat minder geworden, nu aandelen VS en Europa ook naar beneden zijn gegaan. Eelco Ubbels schreef daarover in de assetallocatie-update: "De meningen over EM worden wat extremer. Zowel de koopaanbevelingen (33,3%) als de verkoopaanbevelingen (20,83%) namen toe. Dit ging ten koste van de neutrale posities die 13% afnamen naar 45,83%. De consensusaanbeveling blijft neutraal." Onder de verliezers zijn vooral Europese smallcapfondsen. De Russel 2000 is sinds augustus 16% van zijn waarde kwijt, maar ook op het Europese vasteland zijn beleggers niet meer dol op kleine aandelen. De AMX (-21,5% dit jaar) doet het veel slechter dan de AEX. Lagere economische groei, rente die volgend jaar omhoog gaat, kleinere aandelen zijn minder liquide, hebben mogelijk eerder last van een crisis; risk-off dus. De kleinere aandelen gaan de uitverkoop in. Passief minder negatief dan actief Aan het begin van het jaar deed actief (IEXFonds 40) het nog beter dan passief (Index 20+). Nu zijn de rollen omgedraaid. Marcel Tak, de beheerder van de Index 20+ schreef eerder deze maand: "Sinds 2012 staat passief weer op een voorsprong van circa 4%. De draai in relatieve prestaties dit jaar is opmerkelijk, want de mainstream gedachte is dat de actieve beleggers juist onder moeilijke omstandigheden beter presteren de passieve beleggers." "Nu is 2018 (nog) niet een dramatisch beleggingsjaar, maar erg lekker zijn de marktomstandigheden ook niet. De meeste beleggers zullen tot nu toe op verlies staan. Juist onder deze omstandigheden heeft Index 20+ zijn, relatief ten opzichte van passief, beste prestatie achter de rug." Lees ook: De passieve Index 20+ loopt binnen Zo staat de strijd tussen actief en passief ervoor: Rendement IEX Fonds 40: -6,66% (ytd)Rendement Index 20+: -2,38% (ytd) Data per 14 december - Oranje is passief, paars is actief. De rendementen van de IEXFonds 40 op een rij Fonds Rendement november Rendement oktober Schroder ISF Asian Opportunities 5,84% -10,17% Hermes Global Emerging Markets 5,54% -7,44% JPM Emerging Markets Small Cap 5,13% -4,61% RobecoSAM Smart Energy Fund 4,78% -6,11% Vanguard US Opportunities 3,41% -9,85% Nordea 1 - Global Real Estate Fund 3,35% -2,22% Schroder ISF Glo Climate Change Equity 2,95% -7,27% Janus Henderson HF Global Property Eq 2,89% -1,60% Kempen Global High Dividend Fund 2,07% -3,50% GAM Star Japan Equity 1,79% -9,71% Comgest Growth Asia Pac ex Japan 1,63% -9,95% NN Hoog Dividend Aandelen Fonds 1,60% -4,48% RobecoSAM Smart Materials Fund 1,50% -8,35% Schroder ISF Frontier Markets Equity 1,38% -2,45% Nordea 1 - Stable Return 1,27% -2,65% Morgan Stanley Global Opportunity 0,83% -8,75% Magna New Frontiers 0,57% -1,45% Morgan Stanley US Growth 0,46% -8,48% Morgan Stanley Global Convertible Bond Fund 0,44% -0,71% Robeco BP Global Premium Equities 0,41% -5,10% UBS (Lux) Bond Sicav - Convert Gl 0,14% -4,41% Pictet-Japanese Equity Opportunities 0,02% -6,17% BlueBay Inv Grade Euro Aggregate Bd 0,02% -0,90% BGF Euro Bond 0,00% -0,17% Janus Henderson HF Pan European Prop Eqs -0,33% -4,61% JPM Global Macro Opportunities -0,48% 2,38% Pictet-Global Emerging Debt -0,52% -0,71% SLI Glo SICAV Global Corporate Bond -0,55% 1,60% Carmignac Pfl Unconstrained Glbl Bd -0,66% -0,21% DPAM INVEST B Real Estate Europe -0,84% -3,54% T Rowe Global High Yield Bond -1,03% 0,85% Teslin Participaties -1,07% - AB FCP I-Global High Yield Portfolio -1,08% 0,61% Candriam Bonds Emerging Markets -1,10% -0,19% Janus Henderson HF Euroland -1,23% -9,01% BSF European Opportunities Extension -1,44% -7,30% Kempen Orange Fund -1,74% -8,31% BGF World Gold -2,29% -0,51% JPM Europe Dynamic Small Cap -4,55% -8,48% Invesco Continental European Small Cap Eq -8,11% - Rendementen in procenten, per eind november. Bron: Thomson Reuters Lipper. Fleur van Dalsem is redacteur bij IEX.nl. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Asset Allocatie 18 mrt Liquidatie van ETF's is een kostbaar beleggingsrisico Elk jaar komen er honderden nieuwe ETF's en beleggingsfondsen bij, waarvan vele na verloop van tijd weer zijn verdwenen. De liquidatie van een ETF kan volgens Detlef Glow van LSEG Lipper voor beleggers flink in de papieren lopen.
Asset Allocatie 12 mrt Tip 1: Vergeet het nieuws Adam Grossman legt uit hoe de zogenoemde recency bias, misschien wel het grootste gevaar van elke belegger, het meest effectief kan worden bestreden.
Alternatives 12 mrt Risicovol goud op recordniveau Ben Carlson neemt de goudprijs onder de loep die de afgelopen eeuw diepe dalen en hoge pieken kende. De toekomst is uiterst onzeker, wat het tot een buitengewoon riskante asset maakt.
Asset Allocatie 11 mrt Populaire doemdenkers voorspellen markt exact verkeerd Het enige positieve aan doemdenkende beursgoeroes is dat ze als lichtpunt kunnen dienen. Hoe somberder ze worden, des te beter zijn de vooruitzichten. Een andere conclusie kan Michael Cembalest van JP Morgan AM toch echt niet trekken.
Asset Allocatie 11 mrt Pictet blijft positief over techaandelen Pictet Asset Management blijft overwogen in aandelen en neutraal over obligaties. Japanse aandelen en de techsector zijn favoriet.
Asset Allocatie 07 mrt Europese beleggers hebben er zin in Philippe Roset van State Street SPDR ETF’s neemt nog even de Europese ETF-handel van februari met u door. Amerikaanse aandelen en de Health Sector waren gevraagd, Europese aandelen en goud juist niet. Mochten de hoge omzetten aanhouden, dan gaat de ETF-markt naar een nieuw recordjaar.