Flowmageddon dreigt voor actieve fondsen Actieve fondsen hebben al jaren last van de harde concurrentie van indexfondsen. Toch werd er goed geld verdiend omdat de beurskoersen hard opliepen. Valt dat weg, dan dreigt een harde sanering. 11 december 2018 09:00 • Door IEXProfs Redactie Er is de laatste jaren veel gezegd en geschreven over de opkomst van passieve ten koste van actieve fondsen. Toch gaat het absoluut niet slecht met de actieve fondsindustrie. Het is weliswaar zo dat passieve fondsen marktaandeel hebben veroverd, schrijft Morningstar in een analyse. Toch zijn de actief beheerde fondsen in omvang enorm gegroeid door de bullmarkt. De teller in de VS staat volgens Morningstar nu op 11,7 biljoen dollar, wat veel meer is dan in 2009. Belegde boterham Voor actieve managers betekende dit dat er de laatste jaren nog altijd een goed belegde boterham viel te verdienen. De vraag is alleen of dat zo blijft als de markt de andere kant op gaat. Russel Kinnel van Morningstar vreest van niet. Ten eerste verwacht hij dat de trend naar passief keihard door zal gaan. Zo had gedurende de twaalf maanden tot en met september 2018 twee derde van de Amerikaanse actieve fondsen te maken met een outflow van geld. Vanaf 2015 ging het om een uitstroom van 410 miljard dollar. Nu kan dat nog worden opgevangen,zegt Kinnel. Maar als de markt draait en in een bearmarkt terechtkomt, bekent het een grote aanslag op de inkomsten. Consolidatie Kinnel denkt dat dit niet zonder gevolgen blijft. Hij verwacht een grote consolidatieslag. Een voorbode is de overname van Oppenheimer door Invesco, maar er zullen er meer volgen. Verder zullen sommige fondsen geliquideerd moeten worden. Vooral small cap en high-yield fondsen hebben volgens Kinnel een bepaalde omvang nodig. Wordt het beheerd vermogen te laag dan gaat dat ten koste van de prestaties. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.