De opmars van smart bèta-ETF's op de obligatiemarkt Smart bèta-ETF's nemen op de aandelenmarkt een steeds prominentere positie in. Bij obligaties wil het echter nog niet zo lukken. Invesco verwacht dat het een kwestie van tijd is voordat dit verandert. 7 december 2018 09:00 • Door IEXProfs Redactie Sinds de introductie begin jaren '90 hebben ETF's de wereld veroverd. Eerst waren het voornamelijk de lage kosten van deze producten die beleggers overtuigden. Later kwamen daar de overtuigende rendementen bij. Het gevolg is een steeds groter deel van de aandelenbeleggers ook ETF's in portefeuille heeft. In de VS is dat al meer dan 15%. Maar bij obligaties is dat een stuk minder. Minder dan 10% zit in obligatie ETF's. Maar vermogensbeheerder Invesco verwacht dat obligatie-ETF’s een inhaalslag zullen maken. Een van de zaken waar ETF’s nog veel winst kunnen behalen, is volgens Invesco bij smart bèta-beleggen. En dan vooral bij obligaties. Momentum en waarde Bij smart bèta-beleggen gaat het er om aandelen of obligaties uit te zoeken die aan een bepaalde factor voldoen. Dat kunnen bijvoorbeeld aandelen (of obligaties) zijn met een lage waardering, een hoog dividend, een lage volatiliteit of een hip karakter (momentumbeleggen). Er zijn al talloze aandelen-ETF’s die werken met factoren. Dat zijn feitelijk tweede generatie-ETF's, iets meer sophisticated dan de traditionele ETF’s die een basisindex volgen. Bij obligaties zijn er daarentegen nog maar weinig factor-based-ETF's. Hier hebben actieve fondsmanagers het nog voor het zeggen. 300 beleggers met 16,55 biljoen dollar Maar volgens Invesco gaat dat dus veranderen. Zij baseren dat basis van onderzoek onder hun eigen klanten: 300 institutionele beleggers met 16.550 miljard dollar onder beheer. Iets meer dan helft van de institutionele beleggers verwacht dat factorbeleggen een grote rol van betekenis zal gaan spelen bij obligatie-ETF’s. Slechts 10% gelooft dat factorbeleggen niet werkt bij obligatie-ETF’s. Nog heel even Volgens Vincent de Martel, Invesco’s specialist op het gebied van smart bèta-beleggen, is het een kwestie van tijd voordat de factor-based obligatie-ETF’s hun doorbraak beleven. Het aanbod van dit soort ETF’s wordt volgens hem steeds groter. Het wachten is alleen op de expertise bij de institutionele beleggers. Als die groot genoeg is, komt de doorbraak. De Martel: “Dit is niet het type beleggers dat valt voor een verkooppraatje van een ETF-aanbieder. Ze moeten echt zelf overtuigd zijn van het nut en de noodzaak. En daarvoor moeten ze expertise opbouwen.” De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.