Emerging markets gaan het doen Wat staat beleggers de komende tien jaar te wachten? Niet heel veel goeds. Het wordt allemaal wat minder. Obligaties en aandelen opkomende markten scoren het beste, zo is de verwachting van Schroders. 3 december 2018 10:40 • Door IEXProfs Redactie In de publicatie Inescapable investment "truths" for the decade ahead beschrijven Charles Prideaux (Global Head of Products and Solutions) en Keith Wade (hoofdeconoom) van Schroders wat beleggers de komende tien jaar te wachten staat. Dat is niet veel goeds. Het toekomstige beleggingsklimaat is uitdagend, waarbij het volgens de schrijvers nog meer aankomt op assetallocatie, spreiding, actieve selectie en risicobeheer om de doelen voor later te behalen. De wereldeconomie gaat namelijk een periode van vertraging in door een samenspel van de volgende krachten: Vertraging van de groei van de arbeidsbevolking Zwakke productiviteitsgroei Vergrijzing Groeiende rol van China Lage inflatie Lage rentestanden Terugtrekkende centrale banken Het toekomstige economisch klimaat zal vergelijkbaar zijn met wat we de laatste jaren hebben gezien: niet al te veel economische groei en lage inflatie. Voor beleggers is het grote verschil dat de steun van ultra-ruim monetair beleid verdwijnt. Renteniveaus normaliseren en kwantitatieve verruiming wordt afgebouwd. Met een toename van volatiliteit, komt er daarom een grotere focus te liggen op duurzame bedrijfswinsten. Marktrendementen zullen lager uitkomen. In zulke omstandigheden zal passief beleggen volgens Wade en Prideaux niet de beste manier zijn om rendement te oogsten. "Er zal een grotere behoefte ontstaan aan actieve fondsbeheerders, die alpha weten te genereren." Ontwrichting van alle kanten Zeker is dat de wereldeconomie van straks niet de wereldeconomie van nu zal zijn. De ontwrichting komt van verschillende kanten. Doordat andere vormen van financieren opduiken, wordt de rol van de banken kleiner. Tevens is er het einde van de kwantitatieve verruiming. Andere centrale banken zullen het voorbeeld van de Fed volgen. Het verkleinen van de balans vergroot het aanbod van staats- en bedrijfsobligaties voor particuliere beleggers. Technologische ontwikkelingen blijven voor unieke uitdagingen voor beleggers zorgen. De vlucht die robotica en kunstmatige intelligentie neemt, raakt traditionele beroepen. Het kan leiden tot een versterking van de ongelijkheid en jaagt mogelijk politieke ontwrichting aan. Klimaatverandering De reële economie komt steeds meer op gespannen voet te staan met het milieu, met name de klimaatverandering. "Het probleem is al eeuwen in de maak, maar de uitdaging is nu om heel snel actie te ondernemen en met oplossingen te komen om ernstige milieuschade met grote economische en sociale gevolgen te voorkomen." Hoewel het uitblijven van actie aanzienlijke risico's op lange termijn met zich meebrengt, zullen maatregelen om de ergste gevolgen van de klimaatverandering te voorkomen ook noodzakelijkerwijs disruptief uitpakken. De sombere economische vooruitzichten ondermijnen de overheidsfinanciën. De vergrijzing die hogere uitgaven in de gezondheidszorg met zich meebrengt, zetten de overheidsfinanciën nog verder onder druk. De druk op individuele burgers neemt toe om voor hun eigen pensioen en ziektekosten te zorgen. De opkomst van het populisme maakt de politieke omgeving nog complexer. Beste rendementen in opkomende markten Het beleid om de gevolgen van globalisering te temperen door middel van beperkingen op de handel, immigratie en kapitaalstromen zal waarschijnlijk steeds vaker de kop opsteken. Wat betekent dit voor toekomstige beleggingsrendementen? Schroders komt na het nodige rekenwerk tot de eenvoudige conclusie dat beleggen in zowel aandelen als obligaties opkomende markten het meeste zal opleveren. Klik op de afbeelding voor een grote versie Klik op de afbeelding voor een grote versie De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.