Chinees paniekvoetbal verhoogt bancaire risico's Chinese bankaandelen dreigen hard geraakt te worden door nieuwe regelgeving die de schuldenberg nog verder doet groeien. 12 november 2018 08:25 • Door IEXProfs Redactie Het Chinese bedrijfsleven heeft nog altijd weinig last van het handelsconflict met de Verenigde Staten, zo lijkt het. Export en import bewegen zich nog altijd op een hoog niveau en ook de groeicijfers zijn in orde. Toch is dat maar een façade, waarschuwen analisten. In werkelijkheid hebben beleidsmakers de grootst mogelijke moeite de economische sneltrein van de laatste jaren op de rails te houden. Het grote probleem zijn de torenhoge schulden van Chinese bedrijven. 32 biljoen dollar schuld China heeft de laatste jaren geïnvesteerd als een dolle. Ondertussen heeft de overheid nagelaten grote staatsbedrijven te hervormen. Het gevolg is veel inefficiënte bedrijven en een schuldenberg van 32.000 miljard dollar die het jaarlijkse bbp met bijna een factor 3 overtreft. Een van de sectoren die het meeste risico heeft hard geraakt te worden, is de financiële sector, zo waarschuwen analisten. Van banken wordt namelijk verlangt dat zij de economische motor lopende houden. Meer leningen naar particuliere sector Afgelopen donderdag kwam de voorzitter van de Chinese banktoezichthouder, Guo Shuqing, met nieuwe aanwijzingen voor kredietverlening. Vooral de leningen aan de particuliere sector moeten omhoog. Daarom krijgen de banken nu de verplichting dat tenminste een derde van de nieuwe leningen naar niet-staatsbedrijven moet gaan. Het is volgens Bloomberg voor het eerst dat de banken over een dermate hoge lat moeten springen. De vrees bestaat dat het uiteindelijk zal uitmonden in een schuldenbloedbad dat zijn weerga niet kent. "Wanhoop bij toezichthouders" “Er is wanhoop onder Chinese toezichthouders en soms leidt dat tot verwarrende beleidsmaatregelen als deze," zegt Jiang Liangqing, een fondsmanager van Ruisen Capital Management, tegenover Bloomberg. Tegengeluiden zijn er ook. Zo stellen analisten van Huatai Financial Holdings dat de doelstellingen voor de banken prima te halen zijn. “Het zal op de aandelenmarkt misschien even voor paniek zorgen, maar daarna zullen de gemoederen zich kalmeren.” Feit is dat het niet alleen de banken zijn die alle zeilen bijzetten om de Chinese economische groei op gang te houden. De overheid heeft er ook veel aan gedaan om de economie op te peppen. Denk aan tal van stimulansen voor de vastgoedmarkt, een ruim monetair beleid en extra investeringen in infrastructuur. De grote vraag is alleen of dat wel het goede recept is voor een toch al met schulden overladen economie. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.