Low-vol-aandelen: van winnaars tot losers Pas op voor low-vol! Na 25 jaar van outperformance breken voor low-volatility-aandelen lastige tijden aan. Oorzaak van de toekomstige ellende is de oplopende rente. 1 november 2018 08:30 • Door IEXProfs Redactie Beursfondsen met relatief weinig koersbewegingen - de zogenoemde low-volatilty aandelen - hebben sinds 1991 het algemene marktgemiddelde dik verslagen. Maar daar komt een einde aan als de rente verder oploopt, voorspelt Nicolas Rabener, managing director van onderzoeks- en adviesbureau Factor Research. De outperformance van low-vol-aandelen is indrukwekkend Klik op de afbeelding voor een grote versie Lov-vol-aandelen vallen minder hard Klik op de afbeelding voor een grote versie Volgens Rabener hebben de low-vol aandelen meer dan welke andere beleggingscategorie geprofiteerd van de gedaalde rente in de laatste paar decennia. De dalende rente speelde deze aandelencategorie om twee redenen in de kaart. Solide groei en hoge schulden Ten eerste zijn het over het algemeen bedrijven met een solide groei van omzet, winst en dividend. Ze stralen daardoor een gevoel van veiligheid uit, vergelijkbaar met obligaties. Daarnaast zijn het bedrijven met vaak veel vreemd vermogen. Denk bijvoorbeeld aan de belangrijkste low-volatility sectoren vastgoed en nutsbedrijven. Dat betekent: hoe lager de rente, hoe minder kosten, des te beter de resultaten. De belangrijkste low-vol-aandelensectorenOoit was telecom heel belangrijk, maar toen kwam tech. Klik op de afbeelding voor een grote versie Schuldencrisis De keerzijde van de medaille is dat de hoge schulden de low-vol bedrijven erg gevoelig maakt voor een oplopende rente, ook omdat het dan aantrekkelijker wordt obligaties te kopen. De rentelasten gaan omhoog en tegelijkertijd hebben beleggers meer alternatieven. Rabener waarschuwt beleggers daarom dat als de stijging van de rente doorzet in de VS en later Europa en Japan, er hele lastige tijden aanbreken voor de low-volatility aandelen. Zo lastig, dat low-vol aandelen wellicht high-vol losers worden. Low-vol-aandelen steeds rentegevoeliger Klik op de afbeelding voor een grote versie De rentetrend in de VS is duidelijk. Wanneer volgt Europa? Klik op de afbeelding voor een grote versie De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.