Een nieuwe definitie voor ESG: Evolutie, geen revolutie ESG is geen afwijking is van het traditionele beleggingsbeginsel van maximale winst voor de aandeelhouders, maar een evolutie, aldus Fidelity International. 18 december 2018 10:00 • Door Advertorial IEXProfs Advertorial In de vroege jaren 2000 werd er gedebatteerd over de fiduciaire plicht van vermogensbeheerders: moesten zij ook niet-beleggingsgebonden indicatoren zoals ESG-kenmerken in overweging nemen? Sindsdien heeft een grote hoeveelheid onderzoek geleid tot een overweldigende consensus dat ESG beleggers mogelijk kan helpen om betere voor risico’s gecorrigeerde rendementen te realiseren, aldus Aela Cozic, ESG-analist, en Adnan Siddique van Fidelity International. Dat bewijst dat ESG geen afwijking is van het traditionele beleggingsbeginsel van maximale winst voor de aandeelhouders, maar een evolutie. Gevoeliger voor reputatieschade De explosie van 24-uurs nieuwszenders, het internet en social media zorgde voor nooit eerder geziene transparantie voor het grote publiek, waardoor bedrijven nu veel gevoeliger zijn voor de publieke opinie en mogelijke reputatieschade. En dat heeft op zijn beurt veranderd hoe de beleggingswereld zich gedraagt. Toen ESG net bekend werd, waren de keuzes vooral gebaseerd op uitsluiting: het vermijden van de beleggingscategorieën en bedrijfssectoren die een negatief effect op de samenleving leken te hebben. Maar in de afgelopen jaren is die insteek uitgebreid naar een modern activisme, waarbij beleggers rechtstreeks ingrijpen om positieve verandering teweeg te brengen. Vandaag wordt ESG door sommigen beschouwd als een zelfstandige activaklasse en beleggingsbenadering. Enkele hedendaagse ESG-kwesties Waarom is ESG belangrijk? De redenen dat beleggers nu voor ESG kiezen, lopen sterk uiteen: er zijn morele en religieuze overtuigingen, maar ook wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften, de publieke opinie of druk van klanten, en economische redenen. Er zijn ruwweg twee redenen waarom ESG voor beleggers belangrijk is. Rol van beleggersVeel groepen beleggers - waaronder pensioenfondsen, liefdadigheidsinstellingen en giftenfondsen - zien het als hun rol om meer te doen dan alleen het beste rendement na te streven. Ze zijn zich ervan bewust dat het beheer van grote hoeveelheden kapitaal, zoals het financieren van onze pensioenen, maatschappelijke initiatieven en onderwijsprojecten, hen in staat stelt om een bepaalde invloed uit te oefenen en zo een bijdrage te leveren aan de samenleving in bredere zin. RisicobeheerDe andere grote filosofie achter ESG is geworteld in risicobeheer. Een potentiële investering in een bedrijf met lage ESG-normen kan de portefeuille blootstellen aan bepaalde risico's waar dat bedrijf in de toekomst mee te maken kan krijgen, zoals stakingen, rechtszaken en negatieve publiciteit, waardoor de uiteindelijke opbrengsten lager kunnen zijn. Welke factoren zijn drijfveren achter ESG? De belangrijkste stimulans voor de groeiende aandacht voor ESG is toegang tot informatie. De publieke opinie beïnvloedt hoe institutionele beleggers hun kapitaal bestemmen, en dat heeft op zijn beurt een impact op hoe vermogensbeheerders geld beleggen en met bedrijven omgaan. Maar die relatie tussen institutionele beleggers, vermogensbeheerders en bedrijven is geen eenrichtingsverkeer. Het zijn vaak langdurige partnerschappen, waarbij ze elkaar beïnvloeden en sturen. In de praktijk kan de opkomst van ESG dus vanuit instellingen, vermogensbeheerders en de industrie worden aangestuurd. Een ander belangrijk aspect van de toenemende toegang tot informatie is de beschikbaarheid van gegevens, waardoor het praktisch is geworden om ESG-factoren bij het beleggingsproces te betrekken. ESG-mijlpalen Bron: Fidelity International, maart 2018, PRI, april 2017 Wat zijn de belangrijkste benaderingen van ESG? Beleggers kunnen ESG-overwegingen op heel wat verschillende manieren integreren in hun portefeuilles, van actief eigendom tot impact investing. Overzicht terminologie ESG Bron: Fidelity International, maart 2018 Klik hier voor meer informatie over verschillende soorten ESG-beleggingen. Conclusie: ESG niet meer weg te denken ESG heeft niet alleen een bewezen rol te spelen op het gebied van beleggingsopbrengsten, maar raakt ook steeds meer ingeburgerd in financiële analyses. Er zijn vandaag de dag zo veel verschillende benaderingen dat beleggers de meest geschikte manier kunnen uitkiezen om voldoende diversificatie en risicomanagement in hun beleggingsportefeuille op te nemen. ESG is daarom, net als in afgelopen decennia, niet meer weg te denken. Het is een fenomeen dat zal blijven en zal blijven evolueren. Advertorials vallen buiten verantwoording van de IEXProfs redactie. Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.