Aandelen EM: Nu of nooit Volgens vermogensbeheerder Newton IM vragen aandelen opkomende markten om gekocht te worden. Ze zijn namelijk niet alleen relatief goedkoop, maar ook valutair interessant. 17 oktober 2018 11:30 • Door IEXProfs Redactie Het is momenteel misschien wel het beste moment in jaren om in aandelen opkomende markten te stappen. Dat stellen Sophia Whitbread en Rob Marshall-Lee, respectievelijk portfoliomanager en hoofd aandelen opkomende markten bij vermogensbeheerder Newton IM (onderdeel van BNY Mellon IM). Whitbread en Marshall-Lee wijzen met name op het enorme waarderingsverschil tussen aandelen en valuta van opkomende markten en de VS. Met een koerswinstverhouding van bijna 28 lijkt de S&P 500 steeds sterk overgewaardeerd, terwijl aandelen opkomende markten na de recente sell off handelen tegen een koerswinstverhouding van nog geen dertien. Hoewel de piek van de dollarkoers volgens Whitbread en Marshall-Lee misschien nog niet per is bereikt, heeft de munt toch al wat waarde verloren ten opzichte van bepaalde valuta uit opkomende markten. "Ook hierdoor bieden aandelen uit opkomende markten duidelijk meer perspectief dan hun Amerikaanse equivalenten." Vooral Chinese kansen Newton IM ziet vooral kansen in Chinese aanbieders van consumentendiensten, zoals internet- en technologiebedrijven en de financiële sector. Deze bedrijfstakken bieden structurele groeimogelijkheden, vaak gebaseerd op de binnenlandse vraag in plaats van op de exportsector, die door de huidige handelsoorlog verder onder druk komt te staan. De industrie rond elektrische auto’s gaat het volgens Marshall-Lee en Whitbread ook goed doen, gedreven door strengere regels rond de uitstoot van CO2 in China en Europa. Minder schuld Historisch gezien staan veel opkomende markten er volgens Newton gezien goed voor in internationaal perspectief. Het saldo op de lopende rekening ten opzichte van het bbp is in veel landen sterk verbeterd sinds de taper tantrum in 2013, toen de Fed het einde van het ruime monetaire beleid aankondigde en rentestijgingen opkomende markten zwaar raakten. De staatsschulden van opkomende landen zijn gemiddeld genomen als percentage van het bbp weliswaar gestegen, maar deze ratio’s liggen lager dan in westerse landen. Bovendien is het aandeel van buitenlandse schuldeisers gedaald. “Opkomende markten en hun valuta zijn hierdoor veel minder kwetsbaar geworden dan dat ze in het verleden waren,” aldus Whitbread. Net als de overheidsschuld is ook de private schuld in opkomende landen gestegen, maar deze cijfers worden vooral gedreven door ontwikkelingen in Singapore, Hong Kong en China, zo voegt Whitbread toe. Wordt dit drietal niet meegenomen, dan is er veel minder reden tot zorg. Chinese aandelen waren wel eens duurder #China's stock market valuation - Price-to-Book. pic.twitter.com/iogYf94wuN — jeroen blokland (@jsblokland) 17 oktober 2018 De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.