Beleggingsfonds Gars heeft krediet verspeeld Het fonds belooft een jaarlijks rendement van zesmaands euribor plus 5%, maar boekte over de laatste vijf jaar een verlies. Dus stappen teleurgestelde beleggers inmiddels massaal uit Global Absolute Return Strategies van Standard Life Investments. 15 oktober 2018 14:30 • Door Rob Stallinga Het gaat niet goed met het rendement en vooral de hoeveelheid kapitaal in het oudste, rijkste en beroemdste absolute returnfonds van het Verenigd Koninkrijk: Standard Life Aberdeen Global Absolute Return Strategies, beter bekend als Gars. Geen fonds beheerde meer Engels vermogen dan Gars. In januari bedroeg het vermogen onder beheer volgens Citywire naar schatting 33,2 miljard pond. De bedoeling van het long-short-multi-assetfonds is om beleggers in alle marktomstandigheden blij te maken met een jaarlijks rendement van euribor zes maanden + 5%, gemeten over drie jaar. Positief is ook dat dit doelrendement, dat in de buurt komt van wat aandelen opleveren, wordt behaald met minimale volatiliteit (een derde van aandelen). Miserabele resultaten Het zal niet verbazen dat beleggers gemotiveerd waren hun geld in Gars te steken. Het fonds was razend populair, ook onder Britse particulieren. Totdat duidelijk werd dat het voorgespiegelde rendement niet werd gerealiseerd. De discrepantie is in het geval van Gars opmerkelijk groot. In de eerste jaren na de lancering in 2008 ging het nog heel aardig, maar vanaf medio 2015 kwam de klad erin. In ponden gemeten rendeerde het fonds sinds 2013 slechter dan een spaarrekening. Ook in euro's vallen de rendementen tegen. Dit jaar staat er een min van 7,6% op het bord. Over de afgelopen vijf jaar komt het rendement uit op een verlies van -0,14% per jaar. Lees ook: Gars is is nu dé absolute return-hit van Europa en ver daarbuiten Beleggers gelover er inmiddels niet meer in dat het nog goed komt met Gars. Het geduld is op. Zij doen het fonds dit jaar daarom massaal van de hand, zo blijkt uit gegevens van RBC Capital Markets. De schatting is dat het fonds dit jaar een uitstroom zal boeken van maar liefst twaalf miljard pond. In september alleen verkochten Gars-beleggers voor 1,8 miljard pond aan stukken. Marktbrede malaise Overigens gaat het de concurrenten van Gars ook niet voor de wind. Soortgelijke fondsen van Aviva en Invesco doen niet wat zij hebben beloofd (zie onderstaande grafiek), maar de underperfomance is wel heel wat minder kras. Zwakke absolute returnresulaten (in ponden) Klik op de afbeelding voor een grote versie Rob Stallinga is financieel journalist. De informatie in zijn artikelen is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.