Nee, er komt géén Amerikaanse recessie in 2020 Op basis van de Amerikaanse yieldcurve ligt het begin van een Amerikaanse recessie in het vierde kwartaal van 2020 zeer voor de hand. DWS gelooft daar niets van. 2 oktober 2018 11:00 • Door Rob Stallinga De ontwikkeling van de yieldcurve blijkt in het verleden een goede recessievoorspeller. Zodra het renteverschil tussen obligaties met looptijden van twee en tien jaar richting nul gaat en lager, staat een recessie voor de deur. Zo ging het in ieder geval bij de laatste drie grote Amerikaanse recessies. Als het verleden vertelt wat er in de toekomst gebeurt, dan gaat het in het vierde kwartaal van 2020 economisch mis in de VS, en volgt de rest van de wereld waarschijnlijk ook. Want als Amerika hoest, dan ... Klik op de afbeelding voor een grote versie Maar volgens DWS moet de huidige Amerikaanse yieldcurve ditmaal niet al te serieus worden genomen. De beleggingstak van Deutsche Bank voert drie argumenten aan waarom het nu anders gaat: 1.De yieldcurve vergelijkt de yields van Amerikaanse tweejaars staatsobligaties met tienjaars staatsobligaties. De curve houdt volgens DWS dus enkel rekening met de renteverwachtingen voor 2020 en 2028, en niet die voor de periode tussen nu en 2020. Dat is niet echt een valide argument, want in het verleden zei de yieldcruve ook niets over de 24 maands-periode erna, maar kwam de recessie er toch.2. Verschil met vroeger is volgens DWS vooral dat de huidige yieldcurve is vertekend door de massale obligatie-aankopen van centrale banken in de wereld. Hierdoor liggen de rentes lager dan ze eigenlijk zouden moeten liggen in de huidige conjunctuurfase. 3. Ten slotte verstoort het Amerikaanse financiële beleid de yieldcurve. Of zoals DWS opmerkt: "Het huidige beleid van belastingverlagingen en extra begrotingsuitgaven is ongewoon voor de laatste fase van een cyclus, zoals we die nu meemaken. Dat ongewone beleid kan de yieldcurve in allerlei richtingen beïnvloeden, inclusief inflatieverwachtingen en een veranderende analyse van de Amerikaanse kredietwaardigheid." Rob Stallinga is financieel journalist. De informatie in zijn artikelen is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.