Actief fonds met vaste fee van bijna nul Peter Kraus wil met zijn bedrijf Aperture de strijd aangaan met de ETF-industrie. Bij hem verdienen fondsbeheerders in de toekomst alleen nog wat als ze goed presteren. 1 oktober 2018 08:55 • Door IEXProfs Redactie Arrogant? Misschien een beetje. De oud-CEO van Alliance Bernstein, Peter Kraus, voorspelt dat hij met zijn nieuwe bedrijf Aperture voor een revolutie zal zorgen in het vermogensbeheer. Het idee van Kraus is om de strijd met indexfondsen naar een hoger niveau te tillen door een andere kostenstructuur in te voeren. De vaste kosten voor beleggers gaan bij hem omlaag naar bijna nul, vergelijkbaar dus met passieve indexfondsen en ETF’s. Het inkomen voor fondsbeheerders moet helemaal komen uit de outperformance van de benchmark. Vaste fee van bijna nul Als het goed is maakt dat iedereen blij, want zowel beleggers als fondsbeheerders kunnen in Kraus’ model een goede boterham verdienen als er beter wordt gepresteerd dan de index. Van de andere kant hoeven beleggers niet extra te betalen voor falende fondsbeheerders. Hoeveel de performance fee zal gaan bedragen zegt Kraus nog niet tegenover het blad Barron’s. Dat zal waarschijnlijk gaan verschillen per fonds. Aperture is meer dan een experiment. De vermogensbeheerder begint met vier miljard dollar onder beheer. Niet helemaal nieuw Het initiatief van Kraus is zeker spannend, maar niet helemaal nieuw. Fidelity kwam in mei al met een variabele kostenstructuur voor vijf grote actieve fondsen. De vaste fee werd met 0,10% verlaagd tot 0,70%, waarbij het variabele deel (driejaarlijks) meebeweegt met de benchmark. Bij goede resultaten gaan de totale kosten omhoog naar 0,90%, bij slechte resultaten dalen de totale kosten tot 0,50%. Duidelijk is dat het initiatief van Kraus een volgende fase inluidt in een disruptieve revolutie die al langer gaande is in de fondsindustrie. Bijna alle actieve vermogensbeheerders voelen namelijk de hete adem in de nek van de passieve fondsen en verlagen hun vaste fee’s. Kraus gaat alleen stapje verder en schrapt de vaste fee bijna helemaal (deze zal ergens rond de 0,1% komen te liggen). Zero-cost Zelfs ETF’s voeren onder elkaar een concurrentiestrijd met alsmaar lagere kosten. Zo kwam de eerder genoemde Fidelity onlangs met een zero-fee indexfonds waarmee het wil aanhaken bij de succesvolste drie fondsen van dit moment: de Vanguard Total Stock Market ETF, de iShares Core S&P 500 ETF en de State Street Global Advisor S&P 500 SPDR. Deze drie fondsen zijn de enige met elk meer dan 100 miljard dollar onder beheer. De SPDR S&P 500 is de grootste met een omvang van meer dan 280 miljard dollar. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.