Help! Amerikaanse aandelenbelegger is euforisch Het vertrouwen van beleggers is de laatste maand zo sterk gestegen, dat financieel columnist Mark Hulbert rekent op een spoedige maar kort durende beursdip. 18 september 2018 08:50 • Door IEXProfs Redactie Het beleggersvertrouwen beweegt in golven. Perioden van immense euforie en diepe droefheid volgen elkaar op in korte en lange fasen. De lange golven noemen we bear- en bullmarkets, en op de korte termijn spreken we van correcties en koersherstel. Beleggers surfen graag op deze golven: uitstappen als het sentiment op het hoogtepunt is en instappen als werkelijk niemand het nog ziet zitten. Dat zijn immers de momenten waarop de meeste winst valt te behalen. Helaas weet niemand wanneer deze kantelpunten zich aandienen. Alleen achteraf zijn ze altijd goed zichtbaar. Maar volgens financieel analist en columnist Mark Hulbert zitten we nu op zo’n draaipunt. Aan de ene kant is er een enorm hoog (Amerikaans) beleggersvertrouwen en aan de andere kant groeit de groep contrarians die steeds grotere bedragen inzetten op een daling van de koersen. Slope of hope Volgens Hulbert is het sentiment in de afgelopen maand compleet omgeslagen. Begin augustus was er nog sprake van de wall of worry die beleggers bedrukte. Nu handelen beleggers weer op basis van de slope of hope. Hulbert: "Iedereen is gericht op de belastinghervormingen van Trump en de positieve effecten die dat heeft op de bedrijfswinsten. De risico’s verbonden aan een handelsoorlog tussen China en de VS worden daarentegen nauwelijks nog gezien." Nasdaq Newsletter Sentiment Hulbert heeft er een eigen maatstaf voor ontwikkeld de Hulbert Nasdaq Newsletter Sentiment, gebaseerd op enquêtes onder beleggers. In Nederland hebben we Corné van Zeijl, die het sentiment onder professionele beleggers bijhoudt. Zoals de naam zegt, gaat het bij Hulbert om het vertrouwen in de Nasdaq. Want de Nasdaq blijkt de beste beursvoorspeller blijkt te zijn, met de heftigste reacties rond een keerpunt. Hulbert houdt de graadmeter al jaren bij en telkens blijkt, dat als het sentiment extreem hoog is, dat er dan meestal kort daarop een periode van afkoeling en koersdalingen volgt. Hoogste vertrouwen Nu staat de index op 66% na een hoogtepunt van ruim 70% begin september. De laatste keer dat de index zo hoog stond was in januari van dit jaar, en we weten allemaal wat er daarna gebeurde. De koersen gingen in februari hard naar beneden, om zich daarna overigens weer compleet te herstellen. Hulbert verwacht dat er nu weer zo’n afkoelingsfase als in februari aan zit te komen. Dat wil volgens niks zeggen over de lange termijn, want de vertrouwensgraadmeter werkt volgens Hulbert alleen voor de korte termijn. De laatste jaren zijn de goven volgens Hulbert steeds korter geworden. Na een slechte maand aan het begin van de herfst zouden de koersen zich dus weer moeten herstellen. Tenzij we natuurlijk te maken hebben met een keerpunt in de lange golf en het eind van de bullmarkt, maar daar gaat ook Hulbert vooralsnog niet vanuit. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.