Langetermijnbelegger heeft weinig aan jaarverslagen De jaarverslagen van grote Nederlandse bedrijven dragen onvoldoende bij aan de besluitvorming van langetermijnbeleggers. Dat blijkt uit onderzoek van KPMG. 18 september 2018 08:30 • Door IEXProfs Redactie In het onderzoek Extending Horizons analyseert KPMG in hoeverre jaarverslagen van Nederlandse beursgenoteerde en niet-beursgenoteerde bedrijven met een omzet van meer dan 10 miljard euro voldoende inzicht geven over toekomstig succes. Nederlandse bedrijven doen het goed als het gaat om het rapporteren van een visie op de waarde die zij op lange termijn willen creëren en de aandacht voor de milieu- en sociale aspecten van hun bedrijfsvoering. Grondige revisie gewenst Maar de informatie over concrete, reële risico’s en de fundamentele factoren die het toekomstige succes van een onderneming bepalen is echter beperkt. Datzelfde geldt voor hun blik op de langetermijnprestaties. “Het jaarverslag van bedrijven heeft een grondige revisie nodig," constateert Mark Vaessen, partner bij KPMG en internationaal verantwoordelijk voor Better Business Reporting. Dat geldt volgens hem ook voor de manier waarop ondernemingen naar hun strategie en sturing kijken. "Bedrijven rapporteren beperkt over toekomstgerichte factoren, zoals de kwaliteit van research & development, de merkwaarde en menselijk kapitaal." Minder dan 10% van de grote bedrijven geeft inzicht in de indicatoren die de verwachte gezondheid op lange termijn aangeven en slechts 30% geeft inzicht in de mate waarin klanten tevreden zijn of behouden blijven. Vaessen: "Inzicht in de kritieke succesfactoren op de korte en lange termijn is nodig om de juiste beleggingsbeslissingen te kunnen nemen.” Minder dan 10% van de grote bedrijven geeft inzicht in de indicatoren die de verwachte gezondheid op lange termijn aangeven. Zwakke naleving code De herziene corporate governancecode vraagt Nederlandse bedrijven om aandacht te besteden aan langetermijn-waardecreatie en een langetermijnstrategie. Hoewel bijna 75% van de bedrijven uitlegt wat hun visie is op het creëren van waarde op de lange termijn blijkt slechts 15% duidelijk te maken hoe ze aandacht hebben besteed aan de belangen van stakeholders bij het vormgeven van de langetermijnstrategie. Vaessen: “Ook commissarissen hebben overigens nog een stap te zetten om te voldoen aan de corporate governance code. Iets meer dan 20% van de RvC-verslagen legt niet uit hoe de Raad van Commissarissen betrokken is bij het vaststellen of monitoren van de lange-termijn strategie.” Ontwrichting “Inzicht in de langetermijnstrategie van ondernemingen is nodig om te kunnen inschatten hoe ondernemingen zijn voorbereid op de toekomstige ontwikkelingen”, zegt Lars Kurznack, bij KPMG verantwoordelijk voor advisering op het gebied van lange-termijn waardecreatie. “Ontwikkelingen zijn disruptiever en gaan veel sneller dan in het verleden." Over het verleden wordt meer gezegd Klik op de afbeelding voor een grote versie Iets meer dan 40% van de bedrijven rapporteert over de langetermijnstrategie. Van deze bedrijven rapporteert 42% over tussentijdse doelstellingen om die strategie te realiseren, dat komt overeen met slechts 16% van het totale aantal bedrijven. Minder dan de helft van de onderzochte ondernemingen geeft inzicht in de langetermijntrends die de strategie kunnen beïnvloeden. "De verdienmodellen van ondernemingen zijn tegenwoordig gevoelig voor disruptieve trends, zoals de technologische ontwikkelingen en de beschikbaarheid van grondstoffen. In het huidige tijdsgewricht is het belangrijk dat bedrijven inzicht geven hoe deze factoren op de lange termijn hun bedrijfsvoering beïnvloeden, bijvoorbeeld door over mogelijke scenario’s te rapporteren," aldus Kurznack. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.