Infrastructuur is prijzig, maar niet te duur De markt voor infrastructuurbeleggingen begint tekenen van overspanning te vertonen. Toch zijn er volgens UBS AM genoeg redenen om in infrastructuur te blijven beleggen. 14 september 2018 10:00 • Door IEXProfs Redactie Institutionele beleggers hebben zich de laatste jaren vol op de markt van infrastructuurbeleggingen geworpen. Tussen 2007 en 2017 is het beheerd vermogen in deze sector gegroeid van 99 miljard dollar naar 418 miljard dollar. Een ruime verviervoudiging dus, waarbij de afgelopen twee jaar recordjaren waren met een instroom van respectievelijk 66 miljard en 65 miljard in 2016 en 2017. We hebben hier te maken met een groeimarkt Klik op de afbeelding voor een grote versie Het zijn klinkende cijfers, die echter tegelijk de vraag opwerpen of het niet een beetje teveel van het goede is. Signalen in die richting zijn er zeker. Zo is de hoeveelheid cash die zich een weg zoekt in infrastructuur in 2017 aangezwollen tot 150 miljard, wat erop wijst dat het aantal aantrekkelijke projecten schaars en duur wordt. Meer risico Een vingerwijzing in deze richting is ook dat het type beleggingsprojecten langzaam verandert. Vroeger waren de meeste infrastructuurbeleggingsproducten gericht op een vaste inkomensstroom in de vorm van dividend, nu wordt er steeds vaker uitgegaan van kapitaalwinst, hetgeen het risico vergroot. Er zijn dus duidelijke signalen dat we in de late fase van de investeringscyclus zitten. Toch blijven Declan O’Brien en Alex Leung van UBS Asset Management positief over infrastructuur. Ten eerste wijzen zij erop dat de waarderingen van infrastructuurbeleggingen weliswaar aan de hoge kant zijn, maar als je rekening houdt met de lage rente valt het nog wel mee. Met andere woorden, infrastructuur biedt nog altijd fors hogere rendementen dan bijvoorbeeld staatsobligaties. De dividendinkomsten zijn bovendien hoger dan die op gewone beursgenoteerde aandelen. Beleggers hebben over infrarendement geen klagen Klik op de afbeelding voor een grote versie Euforie Een goed voorbeeld van de populariteit van infrastructuur onder beleggers is de nog vrij jonge vermogensbeheerder I Squared, opgericht door een paar voormalige managers van Morgan Stanley. Zij gingen dit jaar de hort op om vijf miljard dollar op te halen voor hun tweede fonds, het ISQ Global Infrastructure Fund II, en ze kwamen thuis met zeven miljard. Veel meer dus, wat op zich niet zo gek is want het eerste fonds leverde een gemiddeld jaarrendement op van 23%. Toch waarschuwen O’Brien en Leung voor euforie. Een correctie is volgens hen zeker niet uitgesloten. Zij adviseren beleggers nu vooral te investeren in infrastructuurbeleggingen met een vaste inkomstenstroom. Die zijn het meest schokbestendig, veel meer dan beleggingen waar wordt uitgegaan van een waardestijging. Het is goed spreiden met infrabeleggingen Klik op de afbeelding voor een grote versie De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.