IEXFonds 40: Amerikaanse aandelenfondsen ruim voorop Beleggingsfondsen die in Amerikaanse aandelen zitten voeren de IEXFonds 40 aan. Hoezo hoogtevrees en recessie-angst? 6 september 2018 15:30 • Door Fleur van Dalsem Het beste fonds van het begin van de zomer, het Morgan Stanley US Growth-fonds, weet aan het eind van de zomer zijn positie op de eerste plaats in het lijstje met fondsen van de IEXFonds 40 te prolongeren; +10,22% rendement in augustus en 32,57% voor heel 2018. Hoezo komt er een recessie in de VS? Deze Amerikaanse fondsmanagers profiteren volop van de recordstanden die Amerikaanse indices achter elkaar neerzetten. Assetallocators die Amerikaanse aandelen aan het begin van dit jaar al te duur vonden, wezen ook dit jaar Japan, opkomende markten en Europa aan als de regio's met de beste aandelenkansen. Deze regio's waren achtergebleven, dus zouden klaar zijn voor een indrukwekkende inhaalslag. Dat was een half jaar geleden. Japanse aandelen renderen enigszins, Europese veel minder. Stemming Wall Street slaat om Van de verwachte inhaalslag kwam dus weinig terecht. Ook op Wall Street sloeg deze zomer stemming om. Inmiddels zijn Amerikaanse aandelen weer gemiddeld gewaardeerd. Maar niet alleen actieve fondsen zijn geliefd, ook Amerikaanse aandelen-ETF's zijn in trek bij (Europese) beleggers, becijferde Detlef Glow van Lipper. Ondertussen doet actief - in de vorm van de IEXFonds 40 dus - het dit jaar wel weer flink slechter dan passief - in de vorm van de Index 20+. Marcel Tak zal ons binnenkort wel met zijn nieuwste successen om de oren slaan. NB: Paars is actief, oranje is passief Maar ook de vastgoedfondsen van Janus Henderson staan wederom in de hoogste regionen van de lijst. Emerging markets smallcaps, frontier markets en goud staan helemaal onderaan onze lijst. Van EM weten we dat beleggers even tabak hebben van die aandelen door al het slechte nieuws. Goud is alles behalve een veilige haven. Toch worden emerging markets (aandelen en obligaties) op middellange termijn nog steeds gezien als kansrijker dan ontwikkelde markten. Achmea IM schreef vanmorgen in zijn Investment Letter: "De waardering van aandelen opkomende landen ligt een stuk lager dan die van aandelen uit de Verenigde Staten. Het verwachte rendement op aandelen opkomende landen is dan ook relatief aantrekkelijk voor de middellange termijn." Verlies van Joop Witteveen Tot slot triest nieuws: de IEXFonds 40 is een beroemd en groot fondsmanager armer. Joop Witteveen, fondsmanager van het succesvolle Orange Fund en hoofd smallcap-beleggingen bij Kempen Capital Management, is vorige maand plotseling overleden. Witteveen was een van Nederlands meest ervaren smallcapspecialisten - zijn fonds zat niet voor niets in de IEXFonds 40. Twee jaar geleden, bij het 25-jarig bestaan van het Orange Fund, spraken we Joop Witteveen over het indrukwekkende trackrecord van zijn fonds. Dat interview kunt u hier teruglezen. De werkzaamheden van Witteveen worden, zegt Kempen, "in de geest van Joop" voortgezet door de leden van zijn small-capteam, Michiel van Dijk, Erwin Dut en Sander van Oort. De rendementen van de IEXFonds 40 op een rij Fonds Rendement augustus 2018 Rendement 2018 Morgan Stanley US Growth 10,22 32,57 Vanguard US Opportunities 6,81 20,60 Morgan Stanley Global Opportunity 2,31 16,11 Janus Henderson HF Global Property Eqs 2,29 8,66 Morgan Stanley Global Convertible Bond Fund 2,01 4,93 Schroder ISF Glo Climate Change Equity 1,56 4,56 GAM Star Japan Equity 1,58 1,95 Robeco BP Global Premium Equities 1,25 4,42 JPM Europe Dynamic Small Cap 1,22 6,30 T Rowe Global High Yield Bond 1,11 3,13 SLI Glo SICAV Global Corporate Bond 1,06 1,84 Nordea 1 - Global Real Estate Fund 0,92 4,87 DPAM INVEST B Real Estate Europe 0,90 4,39 Janus Henderson HF Pan European Prop Eqs 0,87 7,09 RobecoSAM Smart Materials Fund 0,72 -0,79 Nordea 1 - Stable Return 0,71 -1,33 RobecoSAM Smart Energy Fund 0,69 3,35 BSF European Opportunities Extension 0,60 5,65 Kempen Orange Fund 0,47 -5,58 Pictet-Japanese Equity Opportunities 0,43 -1,48 Carmignac Pfl Unconstrained 0,40 -2,31 UBS (Lux) Bond Sicav - Convert 0,33 1,53 NN Hoog Dividend Aandelen Fonds -0,03 2,77 JPM Global Macro Opportunities -0,05 -2,90 AB FCP I-Global High Yield Portfolio -0,31 1,82 BGF Euro Bond -0,37 -0,44 Kempen Global High Dividend Fund -0,59 1,13 BlueBay Inv Grade Euro Aggregate -1,00 0,36 Pictet-Global Emerging Debt -1,01 1,88 Invesco Continental European Small Cap Eq -1,04 -7,44 Comgest Growth Asia Pac ex Japan -1,20 -4,17 Janus Henderson HF Euroland -1,98 -2,41 Hermes Global Emerging Markets R EUR Acc -2,01 -7,75 Schroder ISF Asian Opportunities -2,01 -2,74 Candriam Bonds Emerging Markets -2,37 -3,72 Magna New Frontiers -3,56 -7,38 JPM Emerging Markets Small Cap -3,67 -7,25 Schroder ISF Frontier Markets Equity -7,60 -12,71 BGF World Gold -12,71 -25,14 Teslin Participaties - -12,50 Rendementen in procenten, per eind augustus. Bron: Thomson Reuters Lipper, data per eind augustus. Het maandrendement van Teslin Participaties weten we nog niet. Staat niet in Lipper en nog niet op hun site. Fleur van Dalsem is redacteur bij IEX.nl. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.