De zeven belangrijkste fintechtrends Met 57 miljard dollar aan deals in de eerste helft van 2018 is fintech de belofte al ver voorbij. Het is nog maar het begin. Deze zeven trends gaan de fintechmarkt nog veel groter én winstgevender maken. 7 september 2018 09:45 • Door Rob Stallinga Terwijl de traditionele banken het moeilijk hebben de winstgevendheid van voor de crisis terug te vinden - dat geldt zeker voor Europa - bloeit de fintechmarkt als nooit tevoren. Nou ja, nooit tevoren. Zo lang bestaat deze bedrijfstak niet. Pas vanaf 2012 begon fintech zich echt te ontwikkelen. Nu, zes jaar later slagen fintechbedrijven er steeds beter in om de winstgevende krenten uit de financiële diensten-pap te halen. Dat laatste hebben ook investeerders, private equity-partijen en de banken zelf in de gaten. De sucesvolle beursgang van Adyen komt niet uit de lucht vallen. Het rapport The Pulse of FinTech van advies en accountantskantoor KPMG laat zien dat fintech echt big business is geworden. Minder deals In het eerste half jaar van 2018 werd er globaal maar liefst 57 miljard dollar in fintechbedrijven geïvesteerd. In heel 2017 bleef de teller steken op 38 miljard dollar. We zijn dus op weg naar een nieuw investeringsrecord. By the way, beursgangen zijn in de cijfers niet meegenomen. Hoewel de investeringen toenemen, neemt het aantal deals juist af. Volgens PGGM wachten investeerders steeds meer af totdat een fintechondernemening ook echt succesvol wordt. Zogenoemde seed-stage startups hebben het lastiger om nog aan financiering te komen. Klik op de afbeelding voor een grote versie Nieuw in de wereld van fintech is de steeds grotere aandacht voor regtech, slimme digitale oplossingen om met nieuwe regelgeving te dealen. Ank van Wylick, Fintech-partner bij KPMG, zegt daarover in een artikel van banken.nl: “PSD2 op het continent, vergelijkbare regelgeving in het Verenigd Koninkrijk en de nieuwe privacywetgeving hebben gezorgd voor een groeiende belangstelling voor nieuwe technologieën op het gebied van wet- en regelgeving. Europese bedrijven en buitenlandse bedrijven die zaken doen in Europa zijn op zoek gegaan naar mogelijkheden om op een efficiënte manier om te gaan met de eisen die deze nieuwe regelgeving met zich meebrengt.” Klik op de afbeelding voor een grote versie Maar er zijn nog meer fintechtrends aan te wijzen. Jeroen van Oerle, co-portfoliomanager van Robeco Global Fintech Equities, onderscheidt er zeven, die de fintechsector volgens hem vleugels geven. 1. Artificial Intelligence Het is nog even wachten, maar over niet al te lange tijd doen we onze boodschappen met de hulp van intelligent agents zoals Alexa van Amazon en Siri van Apple. Van Oerle ziet het helemaal voor zich. "Als je iets tegenkomt, wat je nodig hebt, dan roep je dat tegen de intelligent agent en dan vindt ook meteen de transactie plaats." Nadat in het begin alle financiële gegevens zijn ingevoerd, gaat het daarna vanzelf. Pincode is niet meer nodig. Een pas al helemaal niet. De klantenrelatie is verschoven van bank naar een betalingsplatform van een groot techbedrijf.Maar Artificial Intelligence, afgekort tot AI, maakt nog meer mogelijk. Van Oerle kan zich voorstellen dat ijskasten, wasmachines en auto's bestellen en afrekenen. Zoiets als robo advice drijft op AI. "Een verandering van leefstijl leidt tot een automatische aanpassing van de beleggingsportefeuille." Van Oerle denkt ook dat AI financiële fraude tegengaat. "Machine learning zoekt al naar mogelijke fraude die nu nog niet bestaat." 2. Big Data Zonder big data geen AI. Payment processing data zijn interessant, want het is een alternatieve data source. China telt inmiddels 900 miljoen inwoners die mobiel betalen en over niet al te lange tijd jaarlijks een half biljoen betalingen verrichten. Daar is heel veel informatie uit te halen. Big data kan volgens Van Oerle bijvoorbeeld worden ingezet om risk monitoring op een hoger plan te brengen. Als individueel risico beter kan worden ingeschat, kunnen verzekeraars ook polissen op maat aanbieden. 3. Core system replacement Traditionele banken hebben een groot probleem en dat zijn hun oude IT-systemen. Die maken het lastig de dynamische en rappe fintechontwikkelingen bij te benen. Van Oerle: "De meeste banken werken nog met systemen uit de jaren 70 en 80. Die communiceren allemaal niet lekker met elkaar. Grote techbedrijven moderniseren hun systemen elk drie tot vijf jaar, en hun systemen zijn veel beter geïntegreerd." Financiële instellingen in de opkomende markten hebben overigens geen problemen met oude systemen. Die hebben ze niet. "Nu de rentes langzaam oplopen, is het een goed moment voor banken en verzekeringen om hun IT op orde te brengen. Core system replacement zou prioriteit moeten hebben." Van Oerle vreest echter dat er aandeelhouders zijn die tegenwerken omdat extra kosten leiden tot minder winsten. " Zij zijn meer gericht op dividend dan op toekomstige groei." Niet slim. Klik op de afbeelding voor een grote versie 4. Distributed ledger technologyTech wat? Distributed ledger technology is niets anders dan de blockchaintechnologie, die inmiddels steeds meer wordt toegepast. Rabobank is inmiddels (of bijna) gestart met het openblockchainhandelsplatform We.trade, waardoor handelstransacties met behulp van de blockchain veel eenvoudiger kunnen worden afgewikkeld dan nu. Als aan de voorwaarden van het contract is voldaan, wordt de betaling automatisch geactiveerd. Het platform Everledger wordt inmiddels als breed ingezet voor de handel in diamanten. Voordeel is onder meer dat iedereen kan zien waar de diamanten vandaan komen. "Het platform gaat de handel in bloeddiamanten tegen," vertelt Van Oerle. Blockchain is natuurlijk vooral bekend van de handel in crypto's. Populair zijn de payment coins, zoals bitcoin, waarmee betaald kan worden. Maar minstens zo interessant, misschien wel interessanter zijn volgens Van Oerle de asset coins, die gekoppeld zijn aan onderliggende assets. Deze worden inmiddels in de vorm van Initial Coin Offerings (ICO's) ingezet als vervanging van aandelen. Hierdoor dreigt het verschil tussen beurgenoteerd en niet-beursgenoteerd te verdwijnen, want ook ICO's zijn dagelijks verhandelbaar. Van Oerle vreest dat aandelenanalisten het in de toekomst druk krijgen. "Ook ICO's vragen dan om een waardering. Tenminste, als zij zijn gereguleerd en er sprake is van investor protection." 5. Electronic paymentsHet gaat hard met de move away from cash. Het ultieme voorbeeld is China waar in de grote steden al niet meer met cash wordt betaald. Van Oerle: "In Beijing is cash niet king, maar gewoon dead. Alleen oude mensen, die niet weten hoe ze met hun telefoon moeten betalen, rommelen nog met hun portemonnee." Inmiddels worden er in China 50 keer meer mobiele betalingen verricht dan in de VS. Mobiel betalen is met name in veel opkomende landen, waar bankkantoren en geldautomaten amper te vinden zijn, een hele uitkomst, want internet en telefoons zijn er wel. Daar is de groei dan ook enorm. Klik op de afbeelding voor een grote versie 6. Financial inclusion Van Oerle: "Door fintech worden aan mensen financiële diensten aangeboden, die er anders van verstoken zouden blijven. Ook dit is vooral een opkomende marktenthema. Mooi voorbeeld is India waar het aantal bankrekeningen per huishouden groeide van 54 miljoen in 2014 tot 290 miljoen in 2017. Het aantal individuele rekeningen ligt op circa 550 miljoen. Maar ook in de VS geeft fintech het arme deel van de bevolking meer toegang tot bankieren. 7. GovernanceRegulering is een tweesnijdend zwaard. Voor traditionele financials zorgt het voor een enorme kostentoename. "In sommige instellingen werkt 20% van de mensen bij de afdeling compliance," vertelt Van Oerle. Maar regelgeving is ook een steeds grotere barrier to entry voor fintechbedrijven. Het is een belangrijke reden waarom de grote techbedrijven geen haast hebben om een banklicentie aan te vragen. Liever knabbelen zij nu nog aan de lucratieve randjes van het financiële systeem. Zo raken de banken steeds meer van het betalingsverkeer kwijt." Van Oerle: "De grootste impact op het gebied aan regelgeving gaat de implementatie van PSD2 en GDPR krijgen. Hierdoor worden de betalingsstromen ook inzichtelijk voor derde partijen." Klik op de afbeelding voor een grote versie Probleem is dat toezichthoudersin sommige landen achter de feiten aan lopen. "Zij kunnen het tempo niet bijgehouden," vertelt Van Oerle. "Dat kan er uiteindelijk toe leiden dat alles wordt toegelaten, of dat alles wordt verboden. Uizonderingen hierop zijn het VK en Singapore. In China hebben ze er iets op gevonden. Iedereen mag experimenteren met fintechtoepassingen, totdat het groot wordt, en dan komen de Chinese autoriteiten met harde regels." Ken uw klant Nieuwe tech leidt tot meer efficiency, maar leidt ook tot nieuwe business opportunities. Wat betekent dit voor traditionele partijen? Moeten zij het ergste vrezen? Van Oerle: "Het grootste gevaar voor banken is dat zij de klantrelatie kwijtraken, omdat hun IT-systemen te verouderd zijn." Daarnaast hebben de techbedrijven volgens Van Oerle het grote voordeel dat zij, naast de enorme kennis die zij over hun klanten hebben, de consument écht centraal stellen. "Die staat op nummer een. Alles draait om service. Is er een probleem met een transactie bij Amazon, dan lost Amazon dat op. Is er een probleem met een transactie bij een traditionele bank, dan moet de klant er achteraan." Beursgenoteerde fintech, de laatste stand van zaken Klik op de afbeelding voor een grote versie Rob Stallinga is financieel journalist. De informatie in zijn artikelen is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.