Help, het wordt september! In geen maand scoren aandelen gemiddeld genomen slechter dan in september. Columnist Mark Hulbert van Marketwatch adviseert desondanks vooral niets te veranderen aan het beleggingsbeleid. 27 augustus 2018 08:45 • Door IEXProfs Redactie September is sinds 1896 de maand met verreweg het slechtste trackrecord van de Amerikaanse Dow Jones-index met een gemiddeld verlies van 1,03%, terwijl het gemiddelde van de andere maanden +0,76% is. Alleen februari en mei hebben ook een negatieve balans, beide van -0,1%. Voor de twee wereldoorlogen was het septemberverlies het grootste maar ook daarna hielden de verliezen aan. Dat verlies doet zich overigens breed voelen. De Dow verloor sinds 1950 gemiddeld 0,8% in de maand september. Voor de S&P 500 geldt een verlies van 0,5%. En in Europa daalde de MSCI Europe-index vanaf 1969 in september met gemiddeld maar liefst 1,7%, zo schreef Corné van Zeijl vorig jaar al in een column voor het FD. Van Zeijl berekende de kans op aandelenverlies in september op 57,4%, terwijl dat voor de overige elf maanden gemiddeld 36,3% is. Tijden veranderen Pas de laatste 20 jaar heeft september zijn roep als slechtste maand van het jaar enigszins verloren. Voor de Dow waren in deze periode januari, juni en augustus net iets slechter. En de laatste acht jaar springt opeens februari eruit als een slechte maand, zo blijkt uit cijfers van Ed Yardeni. Wat kan de oorzaak zijn voor de slechte gang van aandelenzaken in september? En: moeten beleggers daarom nu verkopen? Mark Hulbert, columnist bij Market Watch, zou dat onverstandig vinden. Mark Hulbert Hij kent de verschillende verklaringen voor de slechte septembermaand, maar vindt ze geen van allen overtuigend. Ze zijn er met de haren bijgetrokken, oordeelt hij. Wat denkt u? Vier mogelijke verklaringen 1. Vakantie is duur. Beleggers zijn na thuiskomst geneigd meer te verkopen dan te kopen. 2. Na Labour Day - in de VS op 3 september - gaan de volumes op de beurs doorgaans wat omhoog. Dat kan samen met punt 1 voor een bearish stemming zorgen. 3. Veel beleggingsfondsen hebben een gebroken boekjaar dat eindigt op 30 september. September is dus een goed moment voor window dressing, waarbij de slechtst presterende aandelen worden verwijderd uit de portefeuille om een beter beeld af te geven naar beleggers. 4. September is een dure maand voor veel mensen als de kinderen weer naar school gaan. Tijd om winst te nemen en afscheid te nemen van wat aandelen om zo de portemonnee te vullen. Roulette Volgens Hulbert snijden de verklaringen weinig hout. Window dressing kan bijvoorbeeld ook positief uitwerken als beleggingsfondsen nog snel een paar van de winnaars van het voorbije jaar toevoegen aan de portefeuille. Bovendien vindt ook aan het einde van het jaar window dressing plaats terwijl december niet geldt als slechte maand. Hij ontkent niet dat er op basis van de statieken wat valt te zeggen voor beleggersvoorzichtigheid in september, maar dat is alleen een aanrader als er elk jaar sprake is van septembernarigheid en dat is niet zo. Hulbert vergelijkt het met roulette. Gemiddeld is september weliswaar een slechte maand, maar er is ook een statistische kans van 42% dat de koersen stijgen. Die kans is bijna evenveel als bij roulette inzetten op rood of zwart. Gokken dus, en dat is niet iets wat beleggers moeten doen, aldus Hulbert. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.