Olies, Apple en Amazon zetten Noors staatsfonds op winst Het grootste staatsfonds ter wereld wil eigenlijk uit olie- en gasaandelen. Toch waren het tweede kwartaal juist deze aandelen de belangrijkste reden voor een klein plusje van 1,8%. 23 augustus 2018 08:00 • Door IEXProfs Redactie Het grootste staatsfonds ter wereld, het Government Pension Fund Global (NBIM), ook wel bekend als Norwegian Oil Fund, heeft in het tweede kwartaal slechts in beperkte mate geprofiteerd van het gunstige beursklimaat in de VS. Het totale rendement bedroeg 1,8%, na een min van 1,5% in het eerste kwartaal. Het Noorse staatsfonds is de jaren ‘90 opgericht als spaarfonds gevuld met inkomsten uit de olie- en gasindustrie. Wat dat betreft is het niet verwonderlijk dat deze sector de grootste bijdrage leverde aan het rendement van 20 miljard dollar. Van de andere kant was dat misschien wel de laatste keer. NBIM heeft namelijk aangekondigd zich op basis van milieugronden helemaal te willen terugtrekken uit de oliesector. 70% aandelen De verkoop van olieaandelen maakt onderdeel uit van een transformatieproces waarbij het percentage aandelen omhoog gaat naar 70%. De verdeling is nu 66,8% in aandelen, 30,6% obligaties en 2,6% vastgoed. Het aandeel vastgoed mag de komende jaren eveneens omhoog naar maximaal 7%. Dat gaat ten koste van obligaties. Voor alternatieve beleggingen is momenteel geen plek. Handelsbarrières en zwakke groei China en Europa De reden voor het vrij magere resultaat in het tweede kwart moet volgens de fondsmanagers worden gezocht in het vooruitzicht van meer wereldwijde handelsbarrières en lagere groeivooruitzichten in Europa en China. Verder werden de koersen in Europa gedrukt door de politieke onrust in Italië. Per saldo bedroeg het rendement op aandelen in het tweede kwartaal 2,7%, vastgoed leverde 1,9% op en obligaties 0%. Negatieve performers bij de aandelen waren op regionaal niveau de opkomende markten (-5,7%) en China (-4%). Sectoraal waren de financials de grootste demper, met voorop het Spaanse Banco Santander dat dit jaar op een koersverlies staat van 21%. Amazon, Apple en Shell Het Noorse staatsfonds is overwogen in de EU. Dat is ook de reden dat er relatief weinig profijt werd gehaald uit de beurshausse in de VS. De grootste bijdragen aan het rendement kwamen overigens wel van de topholdings Amazon en Apple. Op de derde plek kwam Koninklijke Olie, een aandeel waar in de toekomst waarschijnlijk dus geen plaats meer voor zal zijn. CEO Trond Grande is voorzichtig. “We kunnen er niet omheen, meer handelsbarrières zijn op de lange termijn slecht voor het rendement.” Dat geldt eveneens voor de aanhoudend lage rente op obligaties, die de Noorse overheid onlangs noodzaakte het verwachte jaarrendement van NBIM bij te stellen van 4% naar 3%. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.
Assetallocatie 10 apr JP Morgan AM ziet meer in Europese aandelen JP Morgan AM heeft zijn modelportefeuille voor het tweede kwartaal bekendgemaakt. De meest opvallende wijzigingen ten opzichte van het eerste kwartaal zijn een opwaardering van Europese aandelen en van emerging markets (excl. China). In het algemeen geldt voor de modelportefeuille een hoge risicobereidheid.