Vijf punten van verbetering voor actief fondsbeheer Actief fondsmanagement heeft de geur van verval om zich, maar dood is de sector nog geenszins, betoogt vermogensbeheerder Barry Ritholtz. Vijf verbeterpunten op een rij. 15 augustus 2018 08:00 • Door IEXProfs Redactie Het is met actief vermogensbeheer hetzelfde als wat de Amerikaanse muzikant Frank Zappa ooit zei over jazz: “It’s not dead, it just smells funny." Actief fondsmanagement heeft een beetje de geur van verval over zich, maar dood is de sector nog geenszins, betoogt vermogensbeheerder Barry Ritholtz.,. Er moet wel het een en ander veranderen om de sector nieuw leven in te blazen. Ritholtz geeft toe zelf een groot fan te zijn van passief beheerde bele,ggingsfondsen, die de laatste jaren veel marktaandeel hebben weggekaapt van de relatief dure actieve beleggingsfondsen. Maar dat wil nog niet zeggen dat er geen plek meer is voor actieve fondsbeheerders. Integendeel zelfs, de behoefte is enorm en die neemt alleen maar toe naarmate de passieve indexfondsen groeien. Maar ze moeten wel leren van hun fouten. Onaantastbaar De actieve fondsen hebben volgens Ritholtz te lang geleefd in de veronderstelling onaantastbaar te zijn en zijn daarom niet mee gegaan in hun tijd. Alleen op het punt van de kosten zijn ze beleggers de laatste jaren tegemoet gekomen, maar dat is te weinig. Actieve managers moeten zich volgens Ritholtz op tenminste vijf punten verbeteren. Er moet meer gebruik worden gemaakt van digitale zoekmachines die ondergewaardeerde of snelgroeiende aandelen kunnen opsporen die buiten de radar van indexbeleggers vallen. Factorbeleggen of smart bèta-beleggen moet een grotere rol van betekenis gaan spelen. Uit onderzoek blijkt namelijk dat factorbeleggen beter scoort dan stockpicking, het klassieke handwerk van de actieve belegger. Heel belangrijk is ook dat een fonds dat pretendeert actief te zijn, dat ook echt is. Veel van de actief beheerde fondsen volgen in grote lijnen toch gewoon de index. Een outperformance is daardoor lastig. Een echt actief fonds moet meer dan de klassieke 70% afwijken van de index. Afwijken van de index is dus belangrijk en dat kan het makkelijks bij kleine en middelgrote aandelen. Daar - bij fondsen in nichemarkten - is de grote winst voor actieve beleggers te halen. Ten slotte zou er meer gekeken mogen worden naar ESG-factoren. Dat is bij actieve vermogensbeheerders nog een beetje een ondergeschoven kindje. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.