De onzin van sectorfondsen Sectorfondsen zijn eigenlijk overbodig. Sterker, ze zijn juist gevaarlijk. Jeffrey Schumacher van Morningstar legt uit waarom. 18 juli 2018 14:40 • Door IEXProfs Redactie Een opmerkelijk verhaal van Jeffrey Schumacher van Morningstar over de zin en vooral de onzin van sectorfondsen. "Hoewel sectorfondsen op het eerste gezicht een nuttige functie kunnen vervullen, is Morningstar nooit fan geweest van deze producten. Sectorfondsen zijn naar onze mening zelfs eerder overbodig." Wat maakt Morningstar zo kritisch? Volgens Morningstar geeft een goed gespreide beleggingsportefeuille beleggers al voldoende blootstelling naar de verschillende sectoren. "Het toevoegen van een sectorfonds geeft beleggers dan dubbelop blootstelling aan een sector." "Het toevoegen van een sectorfonds geeft beleggers dan dubbelop blootstelling aan een sector" Morningstar heeft er vervolgens weinig vertrouwen in dat de tactische keuze om een bepaalde sector te overwegen daardwerkelijk voor extra rendement zorgt. Integendeel zelfs. "Om dit goed te doen moet een belegger de markt, en in dit geval de sectorperformance, goed kunnen timen. En dat is iets waar beleggers gemiddeld genomen slecht in zijn." Berucht in dit verband is natuurlijk de periode eind jaren negentig toen welhaast iedereen in de IT stapte om kort daarna erachter te komen dan koersen nog harder omlaag kunnen dan ze eerst omhoog waren gegaan. Te laat gelanceerd Daarnaast blijkt uit onderzoek van Morningstar dat de meeste sectorfondsen slecht scoren. Reden? "Beleggers stappen vaak in op het hoogtepunt en verkopen op het dieptepunt. Een belangrijke oorzaak hiervan is de grote dispersie in sectorrendementen jaar op jaar. Daarmee bedoelen we dat het verschil in rendementen tussen sectoren in een bepaald jaar, maar ook voor een specifieke sector door de jaren heen, sterk uiteen kunnen lopen," aldus Schumacher. Ofwel, de kans op een sterke positieve uitschieter is even groot als de kans op een negatieve uitschieter. Dat maakt sectorfondsen vaak grilliger van aard en verkleint de kans op succes. Probleem met sectorfondsen is ook dat ze veelal te laat worden gelanceerd. Zodra een sector populair is, haasten fondshuizen zich om een fonds te maken die beleggers hieraan blootstelling biedt. Zodra een sectorfonds in de markt wordt gezet, kijken beleggers alweer naar andere sectoren. "Zodra een sectorfonds in de markt wordt gezet, kijken beleggers alweer naar andere sectoren" Dure zoete boordjes Beleggers blijven achter met de verliezen, die extra groot zijn vanwege het hoge prijskaartje dat aan sectorfondsen hangt. Schumacher: "Die zoete broodjes die worden gelanceerd hebben vaak ook een speciaal prijskaartje. Enerzijds is dit het gevolg van de vaak beperkte omvang van het beheerde vermogen, wat het lastiger maakt om schaalvoordelen te creëren en daarmee de prijs te drukken. Het belangrijkste argument dat vaak gegeven wordt, is dat sectorfondsen vanwege hun specialistische label een premium product zijn, wat zou rechtvaardigen om hogere kosten te rekenen dan voor generieke producten zoals een wereldwijd of Europees aandelenfonds." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.