Nog even wachten en dan toeslaan in China Het beurssentiment in China is dankzij het handelsconflict met de VS ronduit slecht. De komende maanden is voorzichtigheid geboden, meent Amundi AM. 20 juli 2018 09:00 • Door IEXProfs Redactie De in Shanghai en Shenzen verhandelde Chinese A-aandelen hebben sinds hun hoogtepunt in januari al 30% verloren. Een overdreven daling vindt vermogensbeheerder Amundi Asset Management, die op de lange termijn positief is over de Chinese aandelenmarkt. Toch raden de specialisten Qinwei Wang, Vincent Mortier, Debora Delbò en Angelo Corbetta aan nog even te wachten met instappen tot het handelsconflict met de Verenigde Staten zich heeft bedaard. In het basisscenario Amundi AM valt de economische schade van het handelsconflict op zich mee. Zelfs als de VS in september komt met het beoogde importtarief van 10% op 200 miljard aan Chinese goederen, dan nog zakt de economische groei met maar 0,2 basispunten tot ongeveer 6,5%. Ondernemers- en beleggersvertrouwen op laag pitje Nog altijd hoog dus, alleen is het moment van de importtarieven wel heel vervelend gekozen, want er zijn namelijk meer onzekerheden zoals de wens van de Chinese overheid om de schuldenberg te verkleinen en de stijgende rente in de VS die kapitaal ook in China duurder maakt. Bovendien hebben de VS natuurlijk al een keer hun importtarieven verhoogd op 34 miljard dollar aan Chinese goederen in juli. Wie weet wat er allemaal nog aankomt? Alles bij elkaar is daardoor het vertrouwen relatief laag, wat niet alleen te zien is aan de beurskoersen maar ook aan de reële economische groei die in het eerste kwartaal teleurstellend was met "slechts" 6,7%. De kans op winstwaarschuwingen is daardoor groter. Het advies van Amundi is dan ook die de komende maanden goed in de gaten te houden. Beleggers kunnen zich voorlopig het best concentreren op degelijke bedrijven met een voorspelbare winst. Maar als de rook van de handelsoorlog is opgetrokken wordt het tijd voor een agressievere benadering van de Chinese markt. Want dat de langetermijnvooruitzichten uitstekend zijn daar is Amundi AM van overtuigd. MSCI-index Amundi wijst ten eerste op de verdere verhoging van het aandeel van Chinese A-aandelen in de MSCI-index vanaf september, nadat in juni de A-aandelen voor het eerst werden opgenomen in de MSCI Emerging Market index. Dat moet beleggers volgens Amundi aansporen meer van deze aandelen in de portefeuille op te nemen. Ten tweede zijn de koers-winstverhoudingen van A-aandelen de laatste paar maanden sterk gedaald. Met een k/w van elf zijn ze niet meer duurder dan de H-aandelen uit Hongkong. Vooral vastgoedaandelen en banken ogen daardoor aantrekkelijk. Sommige early movers hebben dat al ontdekt en stappen nu al in op grote schaal, zo blijkt uit een artikel Bloomberg deze week. Dat geldt onder meer voor het Springs China Opportunities Fund dat in een brief aan zijn beleggers zegt dat het de paniekverkopen gebruikt om ondergewaardeerde en oversold aandelen bij te kopen. Het is wel iets voor mensen met een sterk hart, want het Chinese hedgefonds verloor in het eerste halfjaar al 17% van zijn waarde. Handelsconflict heeft ook positief effect Amundi ziet op termijn zelfs een positief effect uitgaan van de opgeworpen Amerikaanse handelsbarrières. De escalatie van de handelsspanningen zorgt namelijk “voor een accelaratie van de hervormingsagenda die bestaat uit onder andere een grotere openheid van financiële markten voor buitenlandse beleggers en investeerders,” zegt Vincent Mortier. “Dat zou in principe moeten helpen de waardering van Chinese aandelen aantrekkelijk te houden.” De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.