Recessie-angst? Koop dan Japanse yen Het gevaar van een recessie groeit. Beleggers doen er volgens JP Morgan verstandig aan zich te beschermen door valuta uit opkomende markten te dumpen en yens en dollars te kopen. 11 juli 2018 08:00 • Door IEXProfs Redactie JP Morgan Chase raadt zijn klanten aan zich voor te bereiden op een recessie. Dat betekent volgens het grote Amerikaanse beleggingshuis dat valuta uit opkomende markten moeten worden verkocht. Schuilen kan het beste in Zwitserse franken, Singaporese dollars, Japanse yens en Amerikaanse dollars. Dat schrijft Bloomberg op basis van een email die afgelopen vrijdag is verstuurd aan de klanten van JP Morgan. Onderzoek wijst uit De Amerikaanse zakenbank baseert zich op onderzoek naar de gevolgen van de laatste vijf wereldwijde recessies in de valutahandel. Valuta's uit de opkomende markten springen er negatief uit met een gemiddelde depreciatie van 17% over twee jaar. Binnen de westerse wereld is de munt van Nieuw-Zeeland de zwakste schakel met een gemiddeld verlies van 7% tot 8%. JP Morgan ziet nu nog geen direct gevaar voor een recessie, maar noemt het wel "verstandig" dat beleggers zich erop voorbereiden. De aankoop van Japanse yens zou dit keer wel eens de slimste zet kunnen zijn. Yens zijn goedkoop De yen is weliswaar in het verleden niet de allerbeste hedge gebleken tegen recessies, maar de yen is op dit moment wel goedkoop. De yen-dollarkoers ligt volgens Bloomberg momenteel 23% onder het 40-jaarsgemiddelde, reden genoeg om de yen een centrale rol te geven in een recessie-hedge. Een veilige keus is natuurlijk altijd de Amerikaanse dollar. Die is in tijden van nood altijd gevraagd omdat het de reservemunt van de wereld is, bijna vergelijkbaar met goud. De Singaporese dollar, die het normaal zo goed doet tijdens recessies, lijkt nu minder aantrekkelijk. Kijkend naar de gemiddelde wisselkoers met de Amerikaanse dollar is de dollar uit Singapore nu aan de dure kant. Koersval al begonnen De waarschuwing van JP Morgan komt niet uit de lucht gevallen. Beleggers zijn al sinds begin dit jaar bezig met het afbouwen van hun holdings in emerging markets. Dat geldt niet alleen voor valuta, ook aandelen, obligaties en andere kapitaalinvesteringen hebben te lijden onder de vrees voor een keerpunt in de conjunctuurcyclus. Naast de angst voor een recessie speelt daarbij ook de gestegen Amerikaanse rente een rol. Het Internationaal Monetair Fonds wijdde een paar jaar geleden een groot onderzoek aan het thema en kwam tot de conclusie dat bij de laatste grote crisis van 2008-2009 de meest kwetsbare EM-landen diegene waren waar de fundamentals op voorhand al niet goed waren en die veel financiële en handelsrelaties hadden. Landen die dit jaar vaak in deze categorie worden geplaatst zijn, naast de bekende zogenkinderen Turkije en Argentinië, Brazilië, Indonesië, Maleisië, Zuid-Afrika en (in mindere mate) Mexico. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.