Azië neemt opkomende markten over De dominantie van China en Azië in de MSCI Emerging Markets index neemt toe. Janus Henderson Investors adviseert beleggers meer geld richting deze regio te sluizen en Azië voortaan als een aparte beleggingscategorie te beschouwen. 7 juni 2018 09:00 • Door IEXProfs Redactie De opname van 234 Chinese A-aandelen in de indices van MSCI zal de komende jaren zorgen voor een nog grotere invloed van Azië op de MSCI Emerging Market index, een belangrijke benchmark voor institutionele beleggers. Volgens Janus Henderson Investors moeten beleggers daarop reageren door allereerst China en Azië een groter gewicht te geven in hun effectenportefeuilles. Bovendien is het verstandig om Azië (exclusief Japan) voortaan als aparte beleggingscategorie te behandelen. Eerste jaar beperkt In 2018 zal de opname van de A-aandelen in de MSCI EM-index nog relatief weinig gevolgen hebben doordat de A-aandelen in het eerste jaar een lager gewicht krijgen dan ze op basis van hun marktkapitalisatie zouden verdienen. Dit gewicht wordt de komende jaren echter opgevoerd. De verwachting is dat Chinese A en B-aandelen samen dit jaar een gewicht krijgen van ongeveer 30% in de MSCI EM-index. Maar als de rem op het gewicht voor de A-aandelen wordt weggehaald dan zal dat oplopen tot meer dan 40%. Alleen de Chinese A-aandelen zouden volgens Janus Henderson 15% tot 20% van de MSCI EM-index kunnen uitmaken. China krijgt daardoor een overheersende invloed op de MSCI EM-index. Alleen Taiwan en Zuid-Korea blazen ook nog een aardig toontje mee. Landen als Mexico, Brazilië en Zuid-Afrika worden steeds meer naar de marge gedrukt. Janus Henderson vindt het daarom de overweging waard om Azië en de rest van de opkomende markten in de toekomst van elkaar te scheiden. A- en B-aandelen Het verschil tussen Chinese A en B-aandelen bestaat al jaren. B-aandelen zijn aandelen van Chinese bedrijven die op de beurs van Hongkong en/of New York worden verhandeld en dus toegankelijk zijn voor buitenlanders. Ze zijn genomineerd in buitenlandse valuta. A-aandelen worden daarentegen verhandeld op de beurzen van Shanghai en Shenzen. Ze hebben de renminbi als onderliggende waarde en waren tot voor kort alleen beschikbaar voor een select groepje buitenlandse beleggers. De Chinese overheid heeft die toegankelijkheid voor buitenlanders het laatste jaar echter opgevoerd. Dat is de reden waarom MSCI ze nu toelaat in zijn indices. Grote bedrijven Onder de A-aandelen vallen enkele van de grootste bedrijven ter wereld. Voorbeelden zijn Petrochina, Industrial and Commercial Bank of China en Construction Bank. De maatregel van MSCI schept volgens Janus Henderson en andere vermogensbeheerders nieuwe mogelijkheden om in China actief te worden. De voordelen van Chinese bedrijven is dat ze snel groeien en redelijk lage waarderingen hebben. Het nadeel is dat de corporate governance en transparantie nog niet op het niveau is van bijvoorbeeld Europa en de VS. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.