Welke sectoren zijn fout? Er bestaat opvallend weinig consensus in beleggingsland welke sectoren uitsluiting verdienen. 28 mei 2018 08:35 • Door IEXProfs Redactie Fondsmanagers sluiten steeds vaker hele sectoren uit, omdat deze niet zouden voldoen aan de duurzaamheidsnormen en waarden van de beleggingsinstelling. Opmerkelijk is daarbij dat er over de uitgesloten sectoren geen unanimiteit bestaat. Wat het ene fonds er niet in komt, is prima belegbaar voor de ander. Dit blijkt uit een rondgang van Citywire langs enkele fondsmanagers. Zo zal een christelijk fonds alle bedrijven uitsluit die anticonceptie mogelijk maken, terwijl voor andere fondsen de producenten van spiraaltjes, condooms of anticonceptiepillen juist een duurzame stap vooruit zijn. Hoe minder mensen, hoe beter. Het is dus maar net vanuit welk perspectief wordt belegd, zegt Morgan Harting, manager van het Alliance Bernstein Emerging Markets Multi Asset fonds. Zelf is hij niet zo heel erg van de uitsluiting. Hij test liever afzonderlijk bedrijven aan de door de Verenigde Naties opgestelde richtlijnen voor verantwoordelijke investeringen. Zondige sectoren Fondsen die de zogenoemde ESG-richtlijnen hoog in het vaandel dragen, sluiten meestal alleen de klassieke sin-sectoren uit, zoals de tabaksindustrie, producenten van controversiële wapens en steenkooldelvers. Maar in het geval van olieconcerns wordt het volgens Kai Fachinger van het RobecoSAM Sustainable European fonds al een stuk lastiger. "Het probleem is dat er voor olie en gas voorlopig geen alternatief is", zegt Fachinger. In dat geval is uitsluiting niet echt logisch, vindt hij. Vermogensbeheerder Carmignac ziet dat ook zo en heeft bij vier beleggingsfondsen besloten helemaal niet te werken met uitsluiting, maar wel een CO2-plafond in te voeren. Carmignac legt een limiet vast hoeveel CO2 bedrijven in portefeuille mogen uitstoten. Deze moet 30% onder de uitstoot van de benchmark liggen. Liever invloed Ben Kirby, een portefeuillebeheerder bij Thornburg Investments, kiest voor een totaal andere duurzame aanpak. Hij belegt juist graag in sin-sectoren. Niet omdat hij niet in duurzame bedrijfsvoering gelooft, maar omdat uitsluiting beleggers de kans ontneemt nog langer invloed uit te oefenen. Engagement is ook iets waard. Totdat blijkt dat ... De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.