Amerikaanse high-yield is wél aantrekkelijk Ja, de bedrijfsschulden lopen op. Ja, de high yieldmarkt is aan de prijs. Toch blijft de Amerikaanse markt voor hoogrentende obligaties dankzij de nog altijd aantrekkelijke rente en weinig defaults aantrekkelijk, aldus vermogensbeheerder Loomis Sayles. 30 april 2018 09:20 • Door IEXProfs Redactie De markt voor Amerikaanse high yield-obligaties is stevig geprijsd, maar niet te duur. In deze periode van de economische cyclus mag ervan worden uitgegaan dat het aantal invorderbare schulden op een laag niveau blijft. Voor beleggers levert dat kansen op een degelijk rendement. Die komt dan wel hoofdzakelijk uit de rente, die nog altijd een stuk hoger ligt als de rente op staatsobligaties, en minder uit koerswinsten. Dit stelt vermogensbeheerder Loomis Sayles in het rapport High yield credit investing late in the cycle. Loomis Sayles: “De onderliggende fundamentals van de high yield-sector blijven aantrekkelijk gezien de gunstige outlook voor bedrijfswinsten en lage waarschijnlijkheid van bedrijfsfaillissementen of een economische recessie. In deze fase van de kredietcyclus zijn de schuldniveaus hoog, maar alles in ogenschouw nemend, geloven wij dat bedrijfsbalansen gezond blijven en de rentedekking goed.” Weinig defaults Klik op de afbeelding voor een grote versie BB-rating en hoge Sharpe-ratio Loomis Sayles is wel voorzichtiger geworden met beleggingen in bedrijven met de allerlaagste kredietwaardigheid. De focus ligt op obligaties met het kwaliteitsoormerk BB en een aantrekkelijke Sharpe-ratio. “Wij geloven dat kredieten met een hogere kwaliteit veerkrachtiger zijn in volatiele perioden.” De Sharpe-ratio wordt bij de kredietanalyse gebruikt om te berekenen in hoeverre het extra rendement het extra risico compenseert. Hoe hoger de ratio, hoe hoger het extra rendement voor het extra risico. Het risico dat wel altijd op de loer ligt voor eurobeleggers is het dollarrisico. Mocht de dollar opnieuw verzwakken, dan kijken eurobeleggers in Amerikaanse junk al snel tegen een verlies aan. Met de huidige dure hedgingkosten is het afdekken van de dollar niet echt een aanrader. Rendement bij betere junk verzekerd Klik op de afbeelding voor een grote versie De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.