Fleur van Dalsem werkt ruim tien jaar bij IEX en is sinds haar studietijd actief in het wereldje van de financieel economische journalistiek. Als redacteur werkte zij voor verschillende financieel economische tijdschriften en websites.

Fleur schrijft voor meerdere IEX-websites, vooral voor IEXProfs, en voor het IEXProfs magazine en zorgt voor de nodige vrouwelijke versterking op de redactie. Dames beleggen immers beter, toch?

Nieuws

IEXFonds 40: Vastgoed haalt de schade in

Vastgoedfondsen maakten een inhaalslag in maart. Zij rendeerden het best. Totaal wisten maar acht IEXFonds 40-fondsen maart met een positief rendement af te sluiten.

Het gemiddelde rendement van de IEXFonds 40 is over maart -1,42%, over de eerste drie maanden van 2018 is het rendement -1,96%. Vastgoedfondsen maakten geen goede start dit jaar. Per saldo noteert er nog een min voor 2018, maar in de roerige beursmaand maart hebben ze alvast een deel van dat verlies goedgemaakt.

Vastgoed heeft een tijdje achter dure aandelen en obligaties aangehobbeld. "De breed gedragen economische groei wereldwijd joeg bedrijfswinsten omhoog, waardoor aandelenkoersen harder stegen dan die van beursgenoteerde vastgoedfondsen", aldus Guy Barnard. Hij is mede-verantwoordelijk voor de wereldwijde vastgoedbeleggingen van Janus Henderson Investors.

En de afgelopen jaren liepen de beursgenoteerde vastgoedkoersen niet mee met de ontwikkeling van de onderliggende waarde van het vastgoed. Het heeft ertoe geleid dat veel beursgenoteerde vastgoedfondsen inmiddels tegen een discount worden verhandeld. Deze discount is een van de redenen waarom Barnard in ieder geval goede kansen ziet voor beursgenoteerd vastgoed. 

Niet al het vastgoed is interessant

Maar meer beleggers zien vastgoedfondsen nu herstellen. Beide vastgoedfondsen van Janus Henderson en die van DeGroof Petercam staan bovenaan de rendementslijstjes.

Maar let op, niet overal is vastgoed aantrekkelijk geprijsd. "Europa loopt in de vastgoedcylcus twee tot drie jaar achter op de VS. Zeker in steden als Berlijn en Frankfurt zien we sterk stijgende huren. De recente sell-off hebben wij gebruikt om Europees vastgoed bij te kopen. Nee, niet in Londen. Daar zijn wij onverminderd negatief over," vertelt Barnard.

Positieve effecten op frontier markets

Verder deden fondsen die beleggen in frontier markets het prima. Kenia, Vietnam en Roemenië deden +10% in maart, Egypte +12%. De beurzen van Nigeria en Argentinië behaalden negatieve rendementen, maar per saldo deden frontier markets het veel beter dan de rest van de aandelenmarkten in maart. 

Meer dan de helft van de frontier markets profiteert in 2018 van toegenomen export, maar ook de lagere inflatie en de verbeterende valutareserves helpen dit soort markten momenteel vooruit. Wat wellicht ook helpt is dat de economische groei op frontier markets nu net zo volatiel is als op grote emerging markets. 

En dat het IMF de landen die financieel (nog) niet zo gezond zijn, bijstaat. Dit maakt beleggen in frontier markets minder wild dan tien jaar geleden, schrijft Citywire

Verliezers winnaars vorige maand

Opvallend genoeg staan bij de verliezers enkele fondsen die het de afgelopen maanden erg goed deden. Dit was de top drie van februari. 

  1. Morgan Stanley US Growth 3,79%
  2. Vanguard US Opportunities 1,66%
  3. JPM Global Macro Opportunities 1,29%

Die fondsen zijn deze maand in de onderste regionen van de IEXFonds 40 te vinden. Dit is het volledige overzicht van de rendementen van de IEXFonds 40. 

Fonds Rendement maart 2018 Rendement 2018
Janus Henderson HF Pan European Prop Eqs 4,06 -1,30
DPAM INVEST B Real Estate Europe 3,78 -2,69
Janus Henderson HF Global Property Eqs 1,85 -4,05
Schroder ISF Frontier Markets Equity 1,46 3,36
Magna New Frontiers 1,14 4,37
BGF Euro Bond 0,94 0,70
BlueBay Inv Grade Euro Aggregate 0,92 1,13
Nordea 1 - Global Real Estate Fund 0,83 -4,58
Carmignac Pfl Unconstrained Glbl Bd -0,15 1,41
Vanguard US Opportunities Inv -0,41 4,33
Pictet-Global Emerging Debt -0,48 -4,21
BGF World Gold -0,64 -11,43
Teslin Participaties -0,68 2,05
SLI Glo SICAV Global Corporate Bond -0,89 -4,14
UBS (Lux) Bond Sicav - Convert -1,05 0,73
Nordea 1 - Stable Return -1,06 -2,37
Candriam Bonds Emerging Markets -1,08 -3,87
GAM Star Japan Equity -1,21 0,70
JPM Emerging Markets Small Cap -1,33 -1,46
AB FCP I-Global High Yield Portfolio -1,53 -2,86
RobecoSAM Smart Energy Fund -1,63 -0,20
Morgan Stanley Global Convertible Bond Fund -1,70 -2,42
BSF European Opportunities Extension -1,74 -2,53
T Rowe Global High Yield Bond -1,92 -4,02
Janus Henderson HF Euroland -2,51 -4,34
Schroder ISF Glo Climate Change Equity -2,58 -3,71
Hermes Global Emerging Markets -2,71 -1,29
JPM Europe Dynamic Small Cap -2,87 -0,52
Schroder ISF Asian Opportunities -3,06 -3,71
Robeco BP Global Premium Equities -3,23 -4,05
NN Hoog Dividend Aandelen Fonds -3,33 -5,45
JPM Global Macro Opportunities -3,41 1,56
Pictet-Japanese Equity Opportunities -3,60 -3,91
Kempen Orange Fund -3,76 -2,76
Kempen Global High Dividend Fund -3,77 -5,90
Comgest Growth Asia Pac ex Japan -3,83 -4,91
RobecoSAM Smart Materials Fund -4,04 -6,21
Morgan Stanley Global Opportunity -4,18 1,02
Invesco Continental European Small Cap Eq -4,62 -5,24
Morgan Stanley US Growth -5,16 4,30
Fleur van Dalsem is redacteur bij IEX.nl. Fleur van Dalsem neemt posities in op de financiele markten. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

Lees meer

Dutch Investment Influential 2018