Russische uitverkoop GMO neemt afstand van de buitenlandpolitiek van Rusland, maar belegt er graag omdat Russische aandelen spotgoedkoop zijn. Nu helemaal. 18 april 2018 08:00 • Door IEXProfs Redactie Beleggen in Rusland is de laatste jaren nooit eenvoudig geweest. Maanden met geweldige rendementen werden met enige regelmaat gevolgd door dramatische koerscorrecties. Volatiel is de markt dus zeker, maar duur niet. Integendeel zelfs, de markt is eerder spotgoedkoop en de dalingen van de afgelopen week zijn het ideale moment om in te stappen. Althans dat vindt vermogensbeheerder GMO. Feit is dat de Russische beurs deze maand grote verliezen heeft geleden vanwege de vermeende betrokkenheid bij een gifgasaanval in Syrië. De dreiging van zware sancties door de VS heeft de Russische beursgraadmeter RTS een verlies van 11% opgeleverd. Belangrijke aandelen als Rusal (-68%) en Sberbank (-20%) verloren nog veel meer. Van de andere kant hield een zwaargewicht als Gazprom (-8%) het relatief droog. Golf van sancties GMO denkt dat de koersdalingen een overreactie zijn. Een golf van sancties uit de VS en Europa acht de vermogensbeheerder onwaarschijnlijk. “Wij denken niet dat de Verenigde Staten naar de nucleaire optie zullen grijpen om de Russische economie op de knieën te krijgen.” De relatie met de EU is sowieso een andere. Vooral Gazprom is voor de Europese energieverzorging te belangrijk om lichtzinnig sancties op te leggen. Nederland heeft niet voor niets deze week te kennen gegeven diplomatieke oplossingen te verkiezen boven sancties. Hetzelfde geldt voor Duitsland. Frankrijk en het Verenigd Koninkrijk lijken een wat agressievere houding aan te nemen. Goedkope bank Een van de absolute favorieten van GMO is de Russische Sberbank. GMO: “Dit is Ruslands grootste bank met 20.000 kantoren en 65% van alle nationale spaartegoeden. Het aandeel wordt verhandeld voor vijf keer de winst en 1,3 keer de boekwaarde bij een rentabiliteit van 23%. Het is een van de grootste posities in onze portefeuille en we breiden die positie met alle liefde verder uit." De filosofie van GMO is buy on the dip. En gisteren kreeg de fondsmanager gelijk want de koersen vertoonden een flink herstel. "We hebben altijd gezegd dat er meer geld valt te verdienen als de situatie omslaat van verschrikkelijk naar slecht, dan van goed naar fantastisch. En de relatie die Rusland nu heeft met de wereld is echt verschrikkelijk.” Of nog meer tranen? GMO staat zeker niet alleen in zijn mening over Rusland. De Zwitserse vermogensbeheerder Vontobel stelde onlangs bijvoorbeeld dat beleggers zich geen zorgen hoeven te maken over Rusland. En de Britse krant The Telegraph had het afgelopen weekend een artikel met de wervende titel: "De goedkoopste aandelenmarkt ter wereld is nu nog goedkoper geworden." Maar er zijn ook sceptici. Zo raadt de oud-Deutsche Bank strateeg John-Paul Smith beleggingen in Rusland in alle toonaarden af. Smith - die nu het onderzoeksbedrijf Ecstrat leidt - heeft er wel verstand van. Hij voorspelde als een van de weinigen correct de Russische crash van 1998. Smith denkt dat beleggers de situatie in Rusland juist onderschatten. Hij ziet een reëel gevaar van een soort nieuwe koude oorlog met alle daarbij horende economische sancties en handelsblokkades. Op korte termijn kan er nog wel een licht koersherstel zijn, maar voor de lange termijn ziet Smith het somber in. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.