Gouden jaren voor beleggingsfondsen Assetmanagers beleefden in 2017 een topjaar. Bij gebrek aan slecht nieuws waren instroom en rendement record hoog. En, als we nog even crisisvrij blijven, ziet Detlef Glow, hoofd Research EMEA van Lipper, een gouden toekomst voor actieve beleggingsfondsen en ETF’s. 13 april 2018 10:00 • Door Fleur van Dalsem Voor de Europese fondsenindustrie was 2017 een van de beste jaren ooit. De geldinstroom bereikte een recordhoogte en het beheerd vermogen mocht een nieuwe all time high aantikken. Hosanna alom. Vorig jaar werden beleggers niet afgeschrikt door slecht nieuws en nare correcties en dat betekende dat beleggers mogelijk hun risicobudgetten hebben opgerekt om zo te profiteren van premies op aandelen en hoogrentende obligaties, aldus Detlef Glow, hoofd Research EMEA bij Lipper. “Deze trend is goed zichtbaar in het lijstje best verkopende beleggingscategorieën. Obligaties emerging markets in lokale valuta en in harde valuta staan in de top tien.” Glow is wel verbaasd dat ook obligatiefondsen vorig jaar zo goed verkocht werden. “Het was al duidelijk dat de Amerikaanse rentes omhoog zouden gaan, toch werden obligatiefondsen het best verkocht. En nog verrassender: in de hele top tien van best verkopende – Lipperclassificatie – fondsen in 2017 staat maar één aandelenfonds: aandelen wereldwijd. Dat had ik nooit verwacht.” Verdeling actief-passief in Europa Gouden jaren Dit jaar verwacht Glow het meest van mixfondsen. “Beleggers hebben dit jaar te maken met meer tegenwind op de markt, dus het zou me niet verbazen als mixfondsen de populairste beleggingscategorie van 2018 worden. Om dit waar te maken moeten de topfondsen in dit segment wel een bovengemiddeld rendement behalen.” Als dat niet lukt, dan zal 2018 hetzelfde geldinstroompatroon laten zien als 2016, verwacht Glow. “Mix en absolute return fondsen hadden toen geen tot weinig instroom van nieuw geld wegens tegenvallende rendementen.” Beleggingsfondsen in Europa in categorieën Beheerd vermogen verdubbeld Andere voorspelling? Als we de komende tien jaar crisisvrij blijven, ziet Glow een gouden toekomst voor actieve beleggingsfondsen en ETF’s. “Ik verwacht dat het beheerd vermogen van de Europese assetmanagementindustrie over tien jaar zal zijn verdubbeld. ETF’s zullen sneller in omvang groeien dan actieve fondsen. Nu zijn ETF’s goed voor een marktaandeel van zo’n 6%, ik denk dat dat in 2018 wel meer dan verdubbeld kan zijn tot 15%." "Fondsdistributie zal in de tussentijd door meer digitale oplossingen flink veranderen. En over tien jaar zal het normaal zijn dat ook actieve fondsen in een ETF-verpakking worden verkocht.” Best verkopende assetmanagers in 2017 in Nederland HuisInstroomOmvang Northern Trust 1,36 6,93 Aegon 1,22 29,4 ASN Bank 0,97 3,75 Actiam 0,60 12,03 AB 0,33 0,34 Fundshare 0,24 0,78 Hof Hoorneman 0,17 0,67 Triodos 0,11 1,39 Kempen & Co 0,10 4,06 Fresh Funds 0,08 0,13 Juno Investment Partners 0,05 0,23 Teslin 0,03 0,19 Antaurus Capital Management 0,02 0,00 Privium 0,02 0,50 Seawind Capital Partners 0,02 0,15 Theodoor Gilissen 0,01 0,96 Stichting Beheer Oikocredit Nederland Fonds 0,01 0,13 Done Fund 0,01 0,10 Elite Fund Management 0,01 0,03 Windmill Trend 0,01 0,05 Alle bedragen zijn in miljarden euro’s. Best verkopende beleggingscategorieen in 2017 in Europa BeleggingscategorieInstroomOmvang Equity Global 62,38 873,75 Bond Global 50,86 380,12 Bond Global USD Hedged 45,62 107,25 Bond EUR Short Term 40,34 147,74 Bond Emerging Markets Global HC 35,31 148,84 Money Market GBP 34,95 287,81 Mixed Asset EUR Bal - Global 29,77 228,54 Mixed Asset EUR Cons - Global 25,11 199,71 Bond Emerging Markets Global LC 22,15 92,38 Money Market USD 19,35 316,19 Alle bedragen zijn in miljarden euro’s. Slechtst verkopende beleggingscategorieen in 2017 in Europa BeleggingscategorieInstroomOmvang Target Maturity Bond EUR 2020+ -8,44 51,55 Bond USD High Yield -6,88 86,48 Absolute Return EUR Medium -6,6 61,58 Bond EMU Government Short Term -5,88 19,39 Guaranteed -4,71 44,15 Bond EMU Government -4,67 70,18 Equity UK Income -4,1 110,01 Absolute Return EUR High -3,95 57,09 Absolute Return GBP High -3,59 57,28 Bond EMU Government Med Term -3,56 13,09 Alle bedragen zijn in miljarden euro’s. Fleur van Dalsem is redacteur bij IEX.nl. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.